标普因6亿美元新融资方案下调萨克斯信用评级——彭博社

纽约萨克斯第五大道百货公司。

摄影师：莎拉·布莱森/彭博社标普全球评级下调了萨克斯全球企业有限责任公司的信用评级三个等级，此前该公司宣布了一项包含债务置换的6亿美元融资方案。

萨克斯的发行人信用评级现在为CC级——比投资级低10个等级*——*与其票据的发行人级别评级相同，后者被下调了五个等级。彭博社此前报道称，新的债务协议将在公司无法履行义务时重新安排还款优先级。

“此次评级下调反映了我们的观点，即拟议的融资交易等同于违约，”标普表示。

作为复杂安排的一部分，持有这家陷入困境的奢侈品零售商去年12月发行的22亿美元11%债券的微弱多数集团将向萨克斯提供3亿美元的即时贷款。如果公司破产，这笔债务将优先偿还。

根据标普的数据，该交易还包括4亿美元的“先进后出”资产信贷额度，以及2亿美元的额外承诺，这些承诺需满足特定条件。此外，新的FILO信贷额度中的1亿美元将用于交换其优先担保票据。

该零售商在纽约市运营其旗舰店Saks Fifth Avenue，以及去年收购的两家竞争对手连锁店Bergdorf Goodman和Neiman Marcus。根据标普的数据，Saks的库存流动受到干扰，导致“其运营表现显著恶化并面临流动性挑战”。

该零售商存在逾期付款、借款基础受限以及季节性库存积压问题，这导致其18亿美元的资产支持贷款额度在2月初缩减至4.15亿美元。

“尽管Saks拥有净值超过40亿美元的房地产资产，但未能及时变现以满足财务承诺，”标普表示。

交易完成后，标普预计将把Saks的发行人信用评级和发行级别评级下调至选择性违约或违约*。*