墨西哥六月通胀放缓，央行考虑小幅降息——彭博社
Maya Averbuch, Alex Vasquez
墨西哥城麦德林市场的购物者。
摄影师：托亚·萨尔诺·乔丹/彭博社墨西哥通胀在6月放缓幅度略低于预期，央行正在评估当前宽松周期的步伐。
年度通胀率上月放缓至4.32%，高于彭博调查经济学家预估中值4.30%，但低于5月的4.42%。墨西哥央行（Banxico）的通胀目标为3%，上下浮动一个百分点。
国家统计局周三报告称，剔除食品和燃料等波动性项目的核心通胀率（央行密切关注该指标）从一个月前的4.06%升至4.24%。
墨西哥通胀放缓幅度略超预期
6月整体通胀率达4.32%，核心通胀率达4.24%
来源：国家统计局、央行、彭博社
凯投宏观的金伯利·斯佩费克特在报告中写道，上月较低的通胀数据"为墨西哥央行在未来几个月继续其宽松周期提供了空间。但由于通胀仍高于目标且核心通胀上升，我们认为墨西哥央行可能会将宽松步伐放缓至降息25个基点，至7.75%。"
巴克莱银行拉丁美洲经济主管加布里埃尔·卡西利亚斯表示，导致近期餐馆和其他餐饮场所价格上涨的因素正在消退，这支持了通胀将持续下行趋势的预测。他预计8月和9月将各降息25个基点。
“虽然核心通胀仍显示出2025年上半年非核心商品价格一次性飙升对加工食品和核心服务业的传导效应，但非核心价格似乎已经企稳，“卡西利亚斯称，“引发这些问题的禽流感、干旱和螺旋蝇病等因素已有所缓解。”
平衡之道
墨西哥央行自2008年以来第二长的宽松周期——包括6月降息50个基点至8%——正使政策制定者面临通胀高于目标和国内外部政策不确定性带来的经济逆风双重挑战。
墨西哥央行行长维多利亚·罗德里格斯及其同僚上月为放缓未来降息步伐打开大门，同时提供了以数据为导向的开放式前瞻指引。
“展望未来，董事会将评估基准利率的进一步调整，“墨西哥央行董事会在政策决议公报中表示。值得注意的是，董事会删除了此前关于"类似幅度"降息的表述，这指向连续四次50个基点的降息。
墨西哥央行副行长乔纳森·希斯是五位董事会成员中唯一的反对者，他投票主张将关键利率维持在8.5%。
该行同时更新了消费者价格预测，上调了今年剩余时间和2026年第一季度的预估，但仍坚持认为通胀将在2026年第三季度回归目标水平。
一个月前在其季度通胀报告中，随着拉美第二大经济体停滞迹象加剧，墨西哥央行下调了今明两年增长预期。行长罗德里格斯当时指出，央行预计未来将出现疲软期"但不会陷入衰退”。
由于克劳迪娅·辛鲍姆政府推动削减公共赤字导致公共支出缩减，许多经济学家已下调对墨西哥的增长预期。
分析师还指出，唐纳德·特朗普总统的贸易和关税政策持续带来不确定性，这些政策抑制了投资和需求。美国目前是墨西哥最大的贸易伙伴，购买了其约80%的出口商品。