富达称债券投资者对英国的影响力使英国国债成为买入选择——彭博社
Isabella Ward, Naomi Tajitsu
伦敦英国财政部大楼。摄影师:Hollie Adams/彭博社富达国际有限公司指出,债券市场对英国预算政策的影响力远超美国,这使得英国国债更具吸引力。
富达全球宏观及战略资产配置主管萨尔曼·艾哈迈德表示,这家管理9000亿美元资产的机构正持续增持英国国债。尽管英国国债收益率落后于美债,且近期剧烈抛售暴露出英国公共财政的脆弱性,他仍坚持看好英国债券。
原因很简单:艾哈迈德认为此类国债市场的震荡将迫使英国坚持财政审慎路线。
“市场能约束英国,但对美国毫无约束力,“他在采访中坦言自己的立场"与主流观点相悖”。
市场的威力在上周显露无遗——由于担忧财政大臣雷切尔·里夫斯可能离职,英国国债应声下跌。随着借贷成本飙升,首相基尔·斯塔默不得不向投资者保证对里夫斯的支持。尽管部分议员反对,但投资者认为这位财相遏制赤字的强硬举措实属必要。
但最近的动荡只是英国债券市场"义勇军"展示实力的最新例证。此前1月份就曾出现过类似情况,当时对财政赤字的担忧将收益率推高至2008年金融危机以来的最高水平。与此同时,4月份全球长期债券的抛售潮使30年期英国国债收益率达到1998年以来的峰值。
彭博策略师观点:
“如果长期英债收益率持续高企,将加剧英国政府的财政困境。如今美国财政方案已获众议院通过,债券义勇军很可能推高长期美债收益率。加上悬而未决的关税问题,市场波动可能再度被点燃。这对英国国债绝非好消息。”
——市场直播策略师Ven Ram。更多分析请查阅MLIV<GO>。
彭博汇编数据显示,这些因素导致英国国债年内总回报率仅为1.3%,不到美国国债收益率的一半。
不过富达国际将近期抛售视为买入良机。其固定收益投资组合经理Mike Riddell在收益率飙升22个基点后大举买入20年期英债。
另一方面,Ahmed更倾向于持有7年期以内的债券,这些品种可能从降息中受益。他对长期债券保持谨慎,指出"美国长期债券可能崩盘,进而拖累英债”,因为长债走势往往与全球市场联动。
