澳大利亚央行行长因意外维持利率决定接受质询——彭博社

Malcolm Scott, Swati Pandey

2025-07-09

我是马尔科姆·斯科特，悉尼的国际经济编辑。今天，斯瓦蒂·潘迪和我将探讨澳大利亚储备银行的沟通问题。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以点击此处订阅。

头条新闻

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束手无策

在本周澳大利亚储备银行意外决定维持利率不变后，行长米歇尔·布洛克遭到记者们的严厉质询，甚至有一位记者质问此举是否是对负债家庭的“背叛”。

在银行长达七周几乎零沟通后，由于一连串疲软的国内数据和全球贸易紧张局势的蔓延，市场普遍押注会降息。因此，当6比3的投票结果决定维持借贷成本不变时，大多数人感到意外。

在周二下午布洛克长达一小时的新闻发布会接近尾声时，彭博社资深澳大利亚经济记者（现为编辑）迈克尔·希斯成功让这位行长罕见地透露了一些内幕，并承认新的沟通策略在一定程度上束缚了她的手脚。

这段对话值得一读：

“从前，在我早期的时候，如果市场走势不对，你会发现有消息泄露出来，说实际上预测有些不同，事情并非如此。但在新制度下，你似乎在说这不可能发生，因为你无法预知一个独立董事会将说什么。这是一个公平的评估吗？”希斯问道。

“这是一个公平的评估。所以，如果决定尚未做出，而决定是由九名独立人士组成的董事会做出的，我不能出去向市场暗示决定可能是X，”布洛克回答道。“我不能出去，我们也不能让储备银行的人出去告诉市场预期会有所不同，因为我们不一定知道董事会将做出什么决定。”

那么，澳大利亚央行的观察者们该怎么办呢？如果我们相信行长的话——没有理由不相信——那么会议期间的央行沟通现在实际上是没有意义的。几乎毫无用处。省下你的时间，不必费心去听。

澳洲联储在董事会会议前的讲话日益减少

利率决议前的演讲次数

来源：Challenger有限公司

注：包含助理行长及以上级别官员的演讲；排除与货币政策无明确关联的讲话

未来澳洲联储观察人士或许还可以忽略澳大利亚统计局每月发布的通胀数据。4月和5月的报告均在5月20日上次决议与本周二决议之间发布，两项数据显示整体通胀率均稳稳处于澳洲联储2%-3%的目标区间内。但布洛克坚持按兵不动的主要理由是她希望看到7月30日发布的第二季度CPI数据。显然她对月度读数缺乏信心，那么经济学家们为何要重视呢？

相比之下，新西兰央行周三按部就班维持利率不变的决定并未引发市场波动——这完全在预料之中。该行随决议发布一份简明声明，几分钟后又会公布更详细的会议记录来阐述货币政策委员会的考量。像周三这样的中期会议不会安排新闻发布会。

加拿大皇家银行首席经济学家苏琳·王表示：“过去几年我们在海外路演时，全球投资者经常指出新西兰央行的沟通比澳洲联储清晰得多。就当前情况而言，澳洲联储可能存在新董事会架构、新任命成员以及新投票机制带来的磨合问题。”

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必知研究

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触及零利率下限

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来源：美联储

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