"不受青睐"的股票反弹正吸引一些大买家入场 - 彭博社

在错过一轮迅猛涨势后，短线投资者正逐步重返美股市场，这为股市继续攀升至未知领域增添了动力。

法国巴黎银行一项涵盖大宗商品交易顾问、波动率目标基金和对冲基金等投资者的股票仓位指标持续上升，目前已略高于中性水平。此前数月的美股反弹中，标普500指数从熊市边缘回升至历史新高。该行数据显示，机构投资者在上一次剧烈复苏行情中保持如此低仓位还要追溯到2023年。

该行策略师表示，有限的持仓表明，若投资者在年初因关税乱局退场后决定重新入场，股市仍有上涨空间。他们预计大宗商品交易顾问和波动率相关基金未来一周将买入高达200亿美元的股票，为已从4月低点上涨25%的标普500指数提供支撑。

“风险偏好的提升确实会成为积极推动力，“法国巴黎银行美国股票及衍生品策略主管Greg Boutle表示，“投资者被拉回这场不受待见的涨势中，可能导致市场出现超调上涨。”

来源：彭博社随着投资者准备迎接可能挑战股市近期强势的一系列考验——从特朗普总统关税战的新进展到即将到来的财报季，再到美联储政策可能的转变，仓位布局成为关注重点。

大量资金集中押注科技巨头股票，以及缺乏与标普500指数同步创新高的个股，表明市场谨慎情绪持续存在，尽管近期市场有所上涨。

Purpose Investments首席市场策略师克雷格·贝辛格就是持谨慎态度的人士之一。他在本周早些时候的一份报告中警告称，“经济增长恐慌"正在形成，可能会破坏股市的涨势。他补充说，市场"对利好消息反应过度”，因此该公司采取了更为谨慎的立场。

乐观的理由

然而，市场也不乏乐观情绪。根据22V Research的数据，在本周之前，标普500指数对宏观经济冲击的敏感度已降至3月以来的最低水平，当时特朗普尚未宣布其全面互征关税的计划。

“人们只是认为他不会实施任何过于有害的措施，“22V的总裁兼首席市场策略师丹尼斯·德布舍尔说。

高盛集团策略师两个月内第二次上调了对美股的展望，称他们预计美联储将更早采取降息行动。

与此同时，摩根大通的交易部门仍对美股保持"战术性看涨”，并在周一的一份报告中建议投资者将关税截止日期带来的"短期波动"视为"逢低买入的机会”。

事实上，市场对最近的关税消息反应平静。标普500指数仍保持在历史高点1%的范围内，即使在特朗普周二强调他不会对定于8月初实施的针对特定国家的关税提供额外延期之后。

因此，一些投资者将目光投向本周关税公告之外，试图为市场走高布局。“仅仅因为出现非常负面的头条新闻，并不意味着事情无法挽回，“布特尔表示。