香港银行借款增加或预示流动性趋紧——彭博社

香港银行隔夜拆借利率跃升至近五个月高位，表明为支撑港元汇率采取的一系列干预措施可能正对货币市场产生预期效果。

彭博汇编数据显示，香港金融管理局——这座城市的实际央行——周二通过所谓贴现窗口贷出46.7亿港元（5.95亿美元），为2月以来最高。尽管隔夜银行同业拆息仍接近零，但一个月期利率已较6月中旬低点翻倍。

隔夜拆借激增可能反映出，随着干预措施从金融体系抽离资金，银行正转向央行寻求流动性，此举旨在缓解港元压力。低融资成本让交易员得以廉价借入港元，用于购买收益率更高的美元。

不过，此举也可能源于技术性因素，例如某家机构的一次性流动性需求。

香港金管局于7月一周内第三次买入港元，以防止汇率跌破允许交易区间的弱方兑换保证。

香港一周内第三次出手捍卫联系汇率制度

彭博情报亚洲外汇与利率策略主管Stephen Chiu正在密切关注香港的总结余——这是其货币基础的一个组成部分——以寻找借贷成本可能上升的迹象。目前这一数字略低于1200亿港元，并且每次香港金融管理局干预并买入港元时都会减少。

“我认为，一旦总结余缩减至700亿至800亿港元以下，接近早期约500亿港元的低点，那么利率就很难不作出反应，”他表示。