国债随全球债券下跌 因供应担忧在日本重燃——彭博社
Greg Ritchie
美国国债下跌，因日本可能增加债券发行的担忧波及市场，全球长期债券遭遇抛售。
周二10年期美债收益率上升4个基点至4.42%，或将创下自4月以来最长连涨纪录。对多年后到期债券的抛售最为明显，在本周晚些时候政府发行长期债券之前，美国30年期收益率再次逼近5%。期限相近的日本国债收益率接近历史高点，而德国同期国债收益率则达到3月以来的最高水平。
荷兰合作银行策略师Lyn Graham-Taylor表示：“日本国债因供应担忧导致的收益率曲线陡峭化，似乎是今早推高德国国债和美债收益率的原因。”
事实证明，日本长期债券容易突然下跌，而这一走势过去曾波及欧美市场。与此同时，美国债券还受到围绕特朗普贸易关税闹剧、美国财政政策和美联储前景的一系列有时相互矛盾的风险的影响。
随着许多传统买家退出市场，而供应却在扩大，全球长期债券都面临压力。由于利率风险较高，这类债券往往吸引的投资者较少，而流动性较低往往会加剧波动。
英国和日本债券市场尤其脆弱，促使两国债务管理机构削减长期债券的销售。上周，由于对该国财政前景的担忧，英国国债迅速抛售。
本周，日本成为关注焦点。
投资者担忧政客们可能在7月20日参议院选举前承诺增加财政支出。此次投票可能取决于选民更青睐执政党自民党的现金补贴政策，还是反对党的减税计划。
周二该国超长期国债延续近期跌势，30年期国债收益率逼近历史高点。当前30年期收益率已突破3%，与5月创下的峰值仅一步之遥。
部分大型寿险公司——日本长期国债的传统买家——正在回避这类债券。明治安田生命保险表示，由于利率可能上升且供给压力增大，计划在未来一至两年内避免主动投资日本超长期国债。
预算与国债拍卖
在美国，预计将扩大赤字的预算法案使债券供应担忧持续发酵。本周美国财政部将开启三年期、十年期国债和三十年期国债的拍卖周期。
过去一周美债表现疲软，强劲的经济数据削弱了美联储进一步降息的预期。虽然特朗普周一公布信函威胁对主要贸易伙伴加征高额关税，但仍为继续谈判留有余地，目前对美国经济的传导影响尚不明显。
目前市场预期美联储今年还将进行两次25个基点的降息，而7月初时还预期可能降息三次。
“此前关于关税不确定性会导致企业缩减招聘的担忧，目前看来并未成真，“瑞银全球财富管理首席投资官马克·海夫勒表示。