软银支持的Ola在印度轰动上市一年后陷入危机——彭博社
Alisha Sachdev
2024年8月9日，奥拉电动出行公司董事长兼首席执行官巴维什·阿加瓦尔在孟买国家证券交易所上市仪式上。摄影师：阿比尔·汗/彭博社三年前，当奥拉电动出行公司的踏板车作为印度庞大两轮车市场中一款经济实惠的新产品需求旺盛时，联合创始人兼亿万富翁巴维什·阿加瓦尔却在英国逗留了数周。
他在考文垂——英国历史悠久的汽车工业中心——建立了一个时尚的研发前哨站，并聘请了曾设计过捷豹和阿斯顿马丁的昂贵行业明星。目标：打造奥拉自己的电动汽车，这是阿加瓦尔成为亚洲国家埃隆·马斯克梦想的又一步。
这款车从未推出。但奥拉很快因另一个原因受到更多关注，其踏板车起火和零件故障的案例在社交媒体上泛滥。
彭博社超速驾驶特斯拉因担忧马斯克的新派对会恶化低迷而下跌梅赛德斯汽车销量因关税抑制美中需求而下滑小米如何在苹果失败的地方取得成功铃木凭借印度制造汽车成为日本顶级进口商这些产品缺陷在过去三年中演变为不断加深的亏损、监管审查和市场占有率下降，使软银集团支持的奥拉成为高调初创企业创始人在学会走路前就想飞的一个警示故事。
在轰动性公开上市不到一年后，该公司成为2025年印度基准BSE 500和NIFTY Midcap 100指数中表现最差的股票。其股价今年暴跌近52%，迫使39岁的首席执行官进入全面损害控制模式。
早期基金AdvantEdge创始人库纳尔·卡塔尔表示：“在印度发展需要耐心、专注和持续迭代——尤其是当你试图创建一个新品类时。在产品市场契合前投入过多资金可能弊大于利。”
Ola公司代表表示不会回应邮件置评请求。
Ola的命运逆转揭示了印度许多最著名初创企业面临的成长阵痛，这些企业曾享受2022年初前的融资热潮。从在线辅导应用Byju’s到电子药房PharmEasy和Oyo酒店等一批企业乘势而起，最终却遭遇严重贬值或彻底崩溃。
Byju’s深陷法律纠纷、欠薪和资金紧缩，而负债累累的PharmEasy估值被腰斩约90%。Oyo的IPO计划遭遇多次延期，印度最大的纯电动出租车服务BluSmart今年突然暂停运营。
赢得软银青睐
Ola当前的困境与Aggarwal在公司还只是模糊布局印度火热电动车市场时的乐观态度形成了鲜明对比。
六年前，软银2.5亿美元的种子轮投资让Ola在尚未生产任何产品时就成为印度首家电动车独角兽。Matrix Partners India和Tiger Global Management LLC也是早期支持者。
部分早期投资信心源于Aggarwal此前创办Ola Cabs的成功——这家类似Uber的网约车公司创立于2010年。
他曾承诺Ola Electric将在2022年前投放百万辆电动车，并建设年产能千万台电动滑板车的超级工厂。据知情人士透露，在错失投资台湾电动车制造商Gogoro Inc.后，软银不愿再错过另一个潜在赢家。
印度新德里一家新开的Ola Electric Mobility Ltd.门店悬挂的广告摄影师：Anindito Mukherjee/Bloomberg阿加瓦尔并未从零开始，而是收购了荷兰濒临破产的Etergo BV公司的电动滑板车设计图——据报道2020年他以相对低廉的375万欧元（438万美元）价格完成收购。Etergo曾开发过名为"AppScooter"的概念车，但未实现商业化生产。
“我们期待在工程、设计和制造方面建立全球顶尖能力，让这些产品在印度本土生产，“阿加瓦尔当时在一份声明中表示。
一年多后，Ola通过改造Etergo未经大规模生产和印度路况验证的产品，开始交付其首款两轮电动车S1。Ola在印度电动车竞赛中的早期优势主要来自快速规模化，但这也导致其首款产品缺乏充分调试时间。
彭博社对Ola发展历程的报道基于对六位熟悉公司内部运作及阿加瓦尔管理风格人士的采访，受访者因非官方发言人身份要求匿名。
电动滑板车重新设计
该电动滑板车最初设计适用于城市约45公里/小时（28英里/小时）的行驶速度，但Ola通过重新设计将其速度提升了一倍，并增加了更重的电池和新软件。
尽管印度气候条件更严酷、道路状况比荷兰更差，该产品仍仓促投入生产。
2022年11月27日，顾客在印度班加罗尔Ola体验中心开业活动上试驾Ola Electric Mobility Pvt.的S1 Pro电动滑板车。摄影师：Samyukta Lakshmi/BloombergOla此前曾反驳关于其首款滑板车未完全针对印度路况"进行工程设计和测试"的说法。
但到2022年上半年，据当地媒体报道，该公司滑板车接连出现电池起火和零件故障问题。
权宜之计
熟悉公司内部流程的人士表示，Ola当前的许多困境源于其倾向于寻找简单且低成本的临时解决方案。
设计和系统集成问题导致产品召回、去年月均客户投诉量高达8万起，以及因激增的车辆保修索赔而进行资产减记。这损害了Ola作为原始设备制造商（OEM）的信誉。
“消费者看重的是价值和可靠性。一些新兴电动车制造商在这两方面都未能达标，反而让传统品牌因此受益。”Ola Electric前产品战略负责人、咨询公司Insight EV创始人迪佩什·拉索尔表示。
| 更多关于Ola坎坷之路的报道 |
|---|
| 印度监管机构就信息披露问题警告Ola Electric |
| Ola Electric门店因违反印度规定遭突击检查并扣押物品 |
| 大宗交易后Ola Electric股价跌至上市以来最低点 |
截至2023年5月，Ola当时最便宜的大众市场车型S1 Air已出现多重质量问题：车架需要人工锤击才能安装到位，前大灯在装配线上脱落，明显的面板缝隙需要现场修补。
知情人士称，阿加瓦尔效仿特斯拉CEO埃隆·马斯克2017年经历的"生产地狱"时期，在印度南部克里希纳吉里市的Ola工厂车间里住了数周。
从皮带罩到外观装饰板使用的塑料和金属等级，几乎每个部件都经过重新审核，以降低Ola第二代电动滑板车的成本。
知情人士表示，这些滑板车与第一代产品类似，都是在加速的时间框架内仓促推出的。他们补充说，这些车采用了更易受潮损坏的廉价轮毂电机，给雨季使用的一些客户带来了麻烦。
“由于新颖性，Ola可能在短期内引发需求激增，但如果产品不能提供价值，客户会迅速抛弃它，”该公司前高管Rathore表示。
2024年12月25日，新德里一家新开业的Ola Electric Mobility Ltd.门店悬挂着纪念标志。摄影师：Anindito Mukherjee/BloombergOla的销售行为也引起了监管部门的关注。根据彭博新闻社3月的一份报告，该公司已成为印度交通部门突击检查、扣押和发函要求说明的目标，报告发现其约3400家展厅中只有不到200家具备展示、销售、提供试驾或运输未注册两轮车所需的认证。
进一步损害公司公众形象的是：Aggarwal的社交媒体行为，包括与一位印度单口喜剧演员的激烈交锋，以及不合时宜地吹嘘门店扩张，这激怒了监管机构。
根据印度政府车辆注册数据，这些挫折导致Ola的市场份额从去年6月行业领先的46%缩减至目前的不足20%。
王冠易主
Ola Electric将印度电动滑板车市场头把交椅拱手让予本土竞争对手
数据来源：VAHAN注册系统
根据科塔克机构证券5月30日报告，截至3月31日的财年中，Ola亏损额激增近43%至约225亿卢比，其中三月季度亏损翻倍。
随着股价暴跌，部分机构投资者正在撤资。
汽车制造商现代汽车与起亚公司 于六月抛售约1.36亿股Ola股票。Matrix Partners印度投资控股公司与软银集团自去年八月上市以来也持续减持。
与此同时，Ola资金消耗严重。公司正在寻求170亿卢比贷款——董事会五月已批准该融资计划——创始人Aggarwal正竭力改善公司资产负债表。
股权质押危机
据彭博社上月报道，股价暴跌导致Aggarwal需支付约2亿卢比现金补充其质押股权的保证金。其持有的Ola股份中约8%处于质押状态。
Aggarwal当前全力聚焦于让持续亏损的Ola实现至少一个季度的盈利，以回击质疑并提振股价。
这意味着需要采取更多成本削减措施，包括大规模裁员。继今年早些时候解雇上千名正式员工和合同工以遏制不断扩大的亏损后，又有数量不详的额外员工离职或被解雇。
知情人士透露，像产品规划这样去年还有十几人的部门已完全消失。超过一年未发放奖金，部分供应商和承包商抱怨款项拖延数月未付。
Ola目前将翻盘希望寄托于高性能电动摩托车Roadster。虽然五月开始发货，但实际交付客户的车辆寥寥无几，整体需求疲软——截至二月订单量不足2000辆。
知情人士称，该车型的硬质模具尚未完工，且存在充电器设计问题。
AI独角兽
在Ola忙于应对危机之际，Aggarwal却有了闪亮的新玩具。
他创立的人工智能初创公司Krutrim，在获得Matrix Partners等机构注资后，2024年估值已达10亿美元。
在二月份的一篇社交媒体帖子中，Aggarwal宣布为这家成立两年的公司筹集了200亿卢比资金，公司名称在梵语中意为“人工”。他预测“到明年”还将筹集1000亿卢比额外资本。
这让人想起他早年在Ola Futurefoundry打造特斯拉式汽车的雄心，Aggarwal最新宣称Krutim将与全球顶级AI企业竞争。
“Krutim标志着我国AI计算栈新纪元的开始，”他在2024年2月表示，“我们将致力于与世界同步创新，定义未来范式。”
回到Ola，时间紧迫。
订阅Menaka Doshi的印度版通讯——一份洞察新兴经济强国及其背后亿万富翁与商业崛起的内部指南，每周送达。