沙特阿拉伯、阿联酋风投融资悖论；阿布扎比写字楼市场动态 - 彭博社
Laura Gardner Cuesta
沙特阿拉伯利雅得的阿卜杜拉国王金融中心。
摄影师：Maya Anwar/彭博社 欢迎阅读《中东财经》简报，我们记录这个在全球金融领域日益举足轻重的地区中，金钱与权力的交织故事。我是劳拉·加德纳·奎斯塔，彭博新闻社中东股权资本市场记者，本期代班阿德维特·奈尔。
本周看点：管理着7000亿美元的私募机构在阿联酋扩张，阿布扎比写字楼市场的核心矛盾，以及贝莱德可能出售其持有的阿美天然气管道股份。但首先，该地区万亿美元规模的资金池正掩盖着一个风险投资悖论。
中东初创企业生态正乘着早期投资热情的浪潮，却在成长阶段遭遇瓶颈。
尽管初创企业融资在第一季度表现强劲，但B轮及后续阶段的资金缺口正在削弱发展势头。根据数据平台Magnitt，像Property Finder和Tabby这样的初创企业不得不转向国际投资者寻求成长资金，而过去十年中该地区获得融资的初创企业仅有不到6.5%实现上市。
悖论？数万亿美元资金沉淀在地区主权财富基金和家族办公室手中，却仅有极少部分进入后期风险投资领域。
中东与北非地区风投交易轮次规模占比
数据来源：Magnitt
注：数据为交易数量百分比。2025年仅包含1季度数据。
“B轮融资通常需要2000万至5000万美元，但大多数本地投资者不具备这个量级的操作能力，“Property Finder首席执行官兼创始人迈克尔·拉哈亚尼表示，“像General Atlantic、Brookfield和CVC这样的国际基金正在进入该地区，但其投资起点往往在7000万美元以上，导致2000-5000万美元区间出现资金缺口。”
Plug and Play风投投资人马蒂亚·朱里诺维奇指出，另一个制约因素可能是基金希望在投资成长阶段前看到企业具备全球化潜力。
“投资永远是在寻找潜在的独角兽，“他说，“虽然存在仅在本土运营的独角兽企业，但显然当公司走向国际化时更容易成为独角兽。”
尽管阿联酋增长基金和Beco Capital2.5亿美元成长基金等新举措预示着变化，但机构的风险规避倾向仍是主要障碍。
已有迹象表明地区资产管理机构正变得更加活跃：利雅得资本近期主导了Ninja公司10亿里亚尔（2.54亿美元）的IPO前融资轮，助推这家沙特即时商务企业跻身独角兽俱乐部。
尽管如此，若中东地区希望培育更多具有全球竞争力的初创企业并推动其本土上市，就必须构建更完善的后期风险投资生态系统。
7000亿美元浪潮
管理资产超7000亿美元的私募机构正加入日益壮大的国际投资者行列，纷纷向阿拉伯联合酋长国扩张。
瑞典EQT、法国欧瑞泽和英国波伦街资本等机构已在阿布扎比设立办事处，据我的同事赫玛·帕玛尔、斯维塔·戈皮纳特和亚历克斯·杜勒报道。此前巴伦资本管理和银点资本已率先在迪拜布局。
这一转变标志着更广泛的战略调整：在多年将海湾地区视为筹资中心后，布鲁克菲尔德资产管理公司和KKR等机构如今正派驻投资团队并积极寻找交易机会。
伊朗-以色列战争引发的紧张局势尚未阻断这一趋势。由此带来的结果是，越来越多的私募资本管理机构在阿联酋扎根。
中东必读要闻
贝莱德正考虑将其持有的沙特阿美天然气管道网络租赁权股份回售给这家能源巨头。
布鲁克菲尔德正在探讨收购迪拜朱美拉棕榈岛上一家酒店，这笔交易可能使该豪华地产估值达5.45亿美元。
迪拜朱美拉棕榈岛上的奢华索菲特酒店。图片来源：盖蒂图片社阿布扎比投资局正考虑收购全球最大便携式发电机供应商之一 Aggreko的少数股权。
**欧佩克+**宣布超预期的原油增产计划，可能导致今年晚些时候出现供应过剩。
沙特主权财富基金2024年投资活动收益达345亿美元，同比增长38%。但净利润仍下降超五成。
两家金融科技公司拟在利雅得上市，瞄准该国日益增长的金融服务需求。
Acwa电力公司作为2025年沙特股市表现最差企业之一，正推进19亿美元配股计划。
巴克莱任命了中东联席首席执行官以监督其在该地区不断增长的业务。
一家与美国总统唐纳德·特朗普家族有关联的比特币矿商计划在迪拜设立办事处。
以下是一些引起我注意的其他故事：
印度高频交易的繁荣让全球公司多年来获得了超额利润。但当局对Jane Street的打击表明，这笔意外之财可能即将结束。
印度监管机构已驯服期权市场
自2024年底以来，股票和指数期权的交易量下降
来源：世界交易所联合会
包括Schonfeld、Balyasny和Marshall Wace在内的顶级对冲基金在6月份扩大了收益。尽管2025年上半年市场动荡，系统性对冲基金仍实现了强劲回报。
股票量化基金获胜
股票分散化使这些对冲基金受益，而宏观波动则让趋势跟随者措手不及
来源：彭博社报道
注：马歇尔·韦斯回报率数据截至6月27日；AHL阿尔法数据截至7月1日
特朗普总统表示将对任何与”金砖国家反美政策“结盟的国家加征10%关税。
华尔街一些久经考验的货币策略正在失效——这甚至让最资深的交易员都感到困惑。
苹果公司正考虑采用Anthropic或OpenAI的人工智能技术来升级新版Siri。
卢卡斯·沃尔顿——全球40岁以下首富——正将其气候行动带入充满挑战的特朗普时代。
本周图表
沙特阿拉伯在推出主权里亚尔债券场外结算后，债务交易活动有所增加。
根据交易所运营商沙特塔达武集团的数据，在结算选项全面开放的首个完整月份6月，场外交易量达20亿里亚尔（5.33亿美元）。
沙特主权债券市场流动性
来源：沙特证券交易所集团、彭博社
注：2025年数据截至6月
数据显示，场外交易活动推动市场总交易额达到52亿，而今年前五个月的月均交易额约为43亿。沙特证券交易所表示，超过80%的场外交易涉及外国投资者。
办公空间矛盾现象
阿布扎比金融中心的办公室入住率高达97%，却仍有大量闲置工位。
据同事赫玛·帕玛尔和亚历克斯·杜勒报道，这一矛盾源于该酋长国试图与邻近的迪拜及全球商业中心竞争。金融中心毗邻近2万亿美元主权财富基金，并提供吸引全球企业的优惠政策，这些优势吸引了银行和资产管理公司，使ADGM赢得了海湾”对冲基金岛“的声誉。
阿布扎比全球市场(ADGM)内的联合办公空间摄影师：娜塔莉·纳卡什/彭博社根据ADGM规定，企业必须维持实体办公场所并至少雇佣一名阿联酋本地员工，即使团队多数成员在其他地区办公。部分公司仅满足最低要求：一张办公桌、一名本地雇员，且几乎不日常使用该办公空间。
这导致了显著失衡。当部分公司占据整层办公区且团队持续扩张时，另一些企业仅维持象征性存在——使得即使全租的写字楼部分区域也显得空置过半。
若您希望每周一在邮箱收到《中东财经》简报，请**通过此链接订阅。您也可由此提交反馈。感谢！