高盛下调收益率预期 押注美联储将降息——彭博社

高盛下调了对美国国债收益率的预期。该行指出，美联储提前降息的可能性增大。

根据7月3日发布的报告，包括乔治·科尔在内的策略师预计，两年期和十年期国债收益率将分别以3.45%和4.20%收官，这是对所有主要期限债券收益率预测全面下调的一部分。此前他们预测这两个基准收益率年底将分别达到3.85%和4.50%。

此次调整源于高盛经济学家本周修正了对美联储全年降息路径的预期。经济学家们现在认为，美联储将在9月、10月和12月分别降息，而此前预估仅为年底一次降息。

这家华尔街投行的最新经济预测发布在周四强劲就业数据公布之前，该数据缓解了美联储的压力。但高盛利率策略师并未因此改变立场，强调就业数据的强势受到政府招聘占比过高及劳动力参与率微降的干扰。

预测国债收益率走势对华尔街分析师而言正变得愈发复杂，他们不得不权衡关税可能带来的通胀效应与对实际收入影响的预期——后者最终可能拖累消费和经济增长。特朗普总统预计将于本周五签署包含减税措施的3.4万亿美元财政计划，这加剧了人们对政府通过扩大债务来弥补收入下降的担忧。

高盛修订后的预测略比市场整体更为鸽派。彭博社汇编的策略师平均预测显示，10年期国债收益率将在第四季度达到4.29%。周四收益率为4.35%，随后因美国独立日假期周五休市。

隔夜利率互换显示，央行在9月前下调基准利率的可能性超过70%，随后在年底前再次降息。彭博社对经济学家的调查预测，由于更高利率可能抑制消费者支出，未来几个季度美国经济增长将放缓。

高盛策略师表示：“短期利率走低的有利路径可能稀释财政风险溢价的潜在来源，并提升持有国债的经济吸引力。“高盛报告补充称：“我们认为存在进一步降息空间以支撑收益率低于先前预期。”