特斯拉陷入困境了吗？随着特斯拉销量下滑，马斯克押注机器人出租车未来——彭博社

一辆特斯拉Model Y电动车摄影师：David Paul Morris/彭博社特斯拉公司正面临销售低迷，其电动车交付量预计将连续第二年下滑。

首席执行官埃隆·马斯克的两极化政治立场疏远了主要市场的汽车买家。在马斯克退出华盛顿事务并与前总统唐纳德·特朗普陷入公开争执后，消费者仍未重返展厅。

但特斯拉的问题比过去几个月消费者抵制更为深层次。尽管该车企为其最畅销车型Model Y进行了改款，但仍缺乏一款价格亲民的新车型来更新其老化的产品线。这使得公司易受竞争对手冲击，尤其是来自中国的车企。

特斯拉1万亿美元市值显示投资者仍持乐观态度。他们赋予公司的估值越来越基于马斯克对自动驾驶汽车和人形机器人未来的构想，而非当下人类驾驶的电动车。

## 埃隆公司

Robotaxi在德克萨斯州平淡的推出

33:01

特斯拉的销售发生了什么？

第一季度交付量跌至近三年来的最低点。部分原因是特斯拉正在重新设计Model Y，暂停了所有装配厂的生产，以便为改款SUV重新调整生产线。

公司原本指望翻新的Model Y能在第二季度提振销量。然而，整体交付量却比去年同期下滑了13%，这与马斯克在五月中旬声称销量“已经好转”的说法相矛盾。

销量下滑

上半年交付量下降，汽车制造商或将面临全年再次下滑

来源：公司声明

马斯克自己承认，欧洲是公司最薄弱的主要市场。根据欧洲汽车制造商协会的数据，今年前五个月，整个地区新注册的特斯拉数量暴跌了37%，而整个市场却在扩大。欧洲全行业的纯电动车销量增长了28%。

特斯拉的困境为竞争对手比亚迪创造了机会。这家中国汽车制造商在4月份首次在欧洲市场销售的全电动汽车数量超过特斯拉，被一位分析师称为分水岭时刻。有人预测比亚迪将在全年全球范围内超越特斯拉——而这还是在比亚迪尚未进入特斯拉的主场美国市场的情况下。

观看：中国比亚迪如何超越特斯拉。

Cox Automotive估计特斯拉上半年在美国的汽车销量下降了15%。根据Cox旗下的凯利蓝皮书数据，特斯拉仍是美国最畅销的电动汽车品牌，但其在电动汽车销售中的份额已从2022年的75%以上缩减至不足50%（截至2024年）。

在全球最大的电动汽车市场中国，特斯拉上海工厂的出货量（面向国内客户和出口）同比连续八个月下降，直到6月份才小幅回升，据中国乘用车协会数据显示。

特斯拉上海工厂汽车交付量持续萎缩

连续八个月的下滑趋势在六月终结

数据来源：中国乘用车协会初步统计

特斯拉为何在电动车市场节节败退？

马斯克始终坚持特斯拉产品线"少即是多"的策略。目前公司仅销售五款车型——2012年推出的Model S、2015年Model X、2017年Model 3、2020年Model Y以及2023年发布的Cybertruck——且并非所有车型都在全球销售。

相比之下，比亚迪提供更多车型选择，且多数产品价格低于特斯拉最畅销的Model Y和Model 3。比亚迪还于三月宣布研发出五分钟快充电池系统，这将进一步增强其竞争力。

新入局者正威胁特斯拉的市场地位，尤其是在本已拥挤的中国电动车市场。

最引人注目的新玩家是跨界造车的小米集团。其第二款电动车YU7在开放预订首小时就获得近30万份预售订单。这款售价约3.5万美元的SUV，价格比特斯拉Model Y更为亲民。

小米YU7 SUV。来源：法新社长期以来，低于3万美元的汽车被视为特斯拉进一步扩大销量的关键。但自2006年马斯克首次提出“宏图计划”以来，他一直承诺推出的平价车型至今仍未实现。近年来，该公司反而推出了高价的Cybertruck皮卡，其销量远未达到CEO的预期。

特斯拉加州科尔马门店展示的Cybertruck。摄影师：David Paul Morris/彭博社特斯拉在4月向投资者表示，包括更经济车型在内的新车型计划在今年上半年投产。但目前仍未见任何低价新车的迹象，分析师推测其可能已被推迟。

尚不清楚特斯拉是否会在短期内对产品线进行重大调整。近期，它可能仅会推出简化版、低价的现有车型，与竞争对手更新颖的设计相比显得愈发不合拍。

政治因素在特斯拉颓势中扮演了多大角色？

马斯克与特朗普及共和党的密切关系开始拖累特斯拉的最明显迹象来自加利福尼亚州——这个民主党大本营的电动汽车注册量在去年四个季度持续下滑。

11月美国大选后，随着马斯克以政府效率沙皇身份着手裁撤联邦机构，并为欧洲极右翼政客站台，抵制浪潮愈演愈烈。

马斯克的政治活动引发了"抵制特斯拉"运动，组织者在全球展厅策划抗议活动，呼吁抵制该公司产品及股票。这家电动车制造商还遭遇了涂鸦破坏与纵火事件。

2025年3月11日，马斯克与特朗普总统在白宫南草坪的特斯拉Model S旁交谈。摄影师：Samuel Corum/Sipa/Bloomberg马斯克承认参与特朗普政府引发了"反弹效应"，但也坚称他为右翼消费者开辟了新市场，可能抵消左翼阵营流失的销量。

这尚未体现在公司的季度数据中，而如今由于马斯克对总统税改法案的激烈批评，他与特朗普的关系已出现裂痕。随着"兄弟情"成为过去式，共和党议员在取消7500美元电动汽车购置税抵免政策时，对特斯拉手下留情。

随着特朗普政府试图放宽燃油经济性和尾气排放标准，特斯拉通过出售监管积分帮助其他汽车制造商合规而获得的数十亿美元收入可能面临压力。

特斯拉监管积分销售额飙升

2024年全球监管积分销售收入创下28亿美元纪录

来源：公司文件

特斯拉正在采取哪些复苏措施？

据知情人士透露，在长期心腹奥米德·阿夫沙尔离职后，马斯克已亲自接管欧美销售业务。

阿夫沙尔的离职是今年一系列高管出走的最新一例，此前包括特斯拉Optimus机器人项目工程负责人米兰·科瓦奇，以及执掌软件部门十余年的大卫·刘均已离职。

马斯克更深度的介入正值分析师预估特斯拉将无法达到去年179万辆的销售目标之际。这与全球电动车市场持续增长的态势形成鲜明对比——彭博新能源财经预测2025年纯电动车销量将增长19%。

特斯拉年度交付量或再度下滑

分析师预计将出现连续第二年下降

数据来源：公司声明、彭博数据

注：截至2025年7月2日的分析师共识预测

随着特斯拉电动车增长势头放缓，马斯克正大力宣扬他眼中公司真正的使命：自动驾驶汽车与人形机器人。正如他在四月财报电话会所言，这两项事业距离"撼动财务指标"都还有相当距离。

特斯拉的愿景是建立无人驾驶网约车网络，初期使用现有消费车型，最终过渡到无方向盘/踏板的专用Cybercab车型。

特斯拉Cybercab原型车摄影师：David Paul Morris/彭博社在历经近十年"即将实现全自动驾驶"的预言后，特斯拉终于在六月底推出了万众期待的机器人出租车服务。

首秀规模相当克制，仅在奥斯汀限定区域向少数粉丝提供试乘。当车辆出现疑似违反交规行为后，数段行程引发监管审查。

德克萨斯州奥斯汀市的一辆特斯拉自动驾驶出租车。摄影师：蒂姆·格斯曼/彭博社特斯拉目前面临的挑战是扩大这些业务的规模，以证明其未来确实在于自动驾驶而非汽车制造。

“核心问题是，你是否相信未来的汽车将是自动驾驶和电动的？如果答案是肯定的，特斯拉将渡过难关并处于非常有利的地位。”深海资产管理公司管理合伙人吉恩·芒斯特表示。

参考资料

• 彭博观点专栏作家利亚姆·丹宁解析特斯拉第二季度交付数据。
• 阅读关于为何特斯拉的估值更依赖马斯克而非现实，以及为何制造自动驾驶汽车如此困难的解释性文章。
• 收听彭博零碳播客探讨特斯拉电动汽车霸主地位是否已成过去。
• 彭博新能源财经分析共和党税收法案对美国电动汽车市场的潜在影响。