全球基金在关税截止日前夕为市场动荡做准备 - 彭博社
Bailey Lipschultz, Winnie Hsu
4月2日，唐纳德·特朗普在华盛顿特区白宫就互惠关税发表讲话时手持图表。摄影师：Brendan Smialowski/AFP/Getty Images随着美国总统唐纳德·特朗普设定的关税截止日期临近，亚洲投资者正严阵以待，准备应对一系列官方声明和社交媒体动态。
由于日本、韩国和印度尚未达成贸易协议，从富达国际到Blue Edge Advisors的投资者们或采取对冲措施、或减少股票敞口，亦或准备在市场下跌时迅速出击——他们预期任何负面消息都将是暂时的。
MSCI亚太指数目前交易水平接近2021年9月以来的最高点，波动率已远低于过去一年的平均水平。这种局面源于市场普遍押注特朗普最终会放弃最初立场，从而刺激了风险偏好。不过亚洲地区目前仅越南达成协议，特朗普已威胁最早周五就会向贸易伙伴发出新关税税率通知函。
“只能说这个周末我的手机电池别想休息了，“墨尔本Vantage Markets市场分析师Hebe Chen表示，“我的大脑已完全准备好保持警惕，迎接这个一切皆有可能的周末。”
日本市场神经紧绷，日经225指数创下五月以来最差单周表现，因谈判进展乏力。印度股市也表现疲软，尽管该国受关税影响相对较小。韩国市场虽因对新领导层的预期而大涨，投资者仍保持高度紧张。
斐波那契环球资产管理公司首席执行官郑仁允表示：“我对韩国有些担忧，因为特朗普和新任总统李在明尚未积极互动。“他已削减部分股票头寸，并持有比平时更多的现金。
康宁亚太有限公司董事总经理兼股票主管董艾米莉称：“过去两个月我们减持了10%的股票头寸，使持仓更接近中性水平，主要抛售了人工智能和国防类股票。我们削减头寸主要是基于估值考量，意识到市场并未合理反映关税变化带来的负面影响。这部分资金正转向固定收益产品。”
但这并非意味着所有人都感到焦虑。基于"特朗普总会临阵退缩"理论的TACO交易助长了某些自满情绪，但交易员们清楚局势可能瞬息万变。
新加坡对冲基金Blue Edge Advisors投资组合经理杨凯文形容：“这就像宿醉后狂吃劣质墨西哥卷——今夜心满意足，明日可能追悔莫及。”
在分析完强于预期的美国非农就业数据后，杨凯文计划周末尽量多休息，以应对未来几天必将涌现的新闻头条。为防范未知风险，他一直在增持债券和黄金来对冲股票风险。
交易观察
美国总统暂停了4月2日宣布的互惠关税措施，给予各国90天谈判期。政府已与英国和越南达成正式协议，但其他数十个国家仍悬而未决。
越南协议消息引发在东南亚设厂的苹果、耐克等跨国企业股价上涨。但协议细节仍模糊不清，部分投资者将此视为对周三截止期限前寻求协议国家的警示。
普信集团新兴市场及日本股票投资专家丹尼尔·赫利表示：“越南协议迅速达成令人鼓舞”，尤其考虑到其对美贸易顺差规模。但大国谈判"可能更为复杂”。
美国对越南进口商品加征20%关税，对"转运"货物征收40%关税——这是中国出口商惯用的后门渠道。尽管两大经济体已达成关税休战协议，但专家认为越南的高税率可能预示中国未来税率水平。
即便在中美最新协议达成后，持续焦虑仍令全球最火爆的股市涨势降温。港股中国股票基准指数本周下跌2%，表现逊于亚太其他主要市场及标普500指数1.7%的涨幅。
买入机会
特朗普进一步引发投资者谨慎情绪，表示其政府将于周五开始向贸易伙伴发送信件，设定单边关税税率，范围可能在10%至70%之间。尽管如此，一些人仍在等待任何机会，在负面消息引发市场过度反应时，以较低水平买入高飞股票。
“如果特朗普发出一封非常鹰派的贸易信件，可能会引发一些市场噪音，”香港富达国际的投资组合经理约瑟夫·张表示。“实际上，我并不认为市场会对此过于恐慌。如果有的话，暂时的市场调整可能是一个买入机会。”
尽管人们屏息以待贸易谈判的细节和最终关税税率，但一些投资者表示，7月9日可能会悄然而过，对许多国家来说没有任何消息。
“认为在如此短的时间内可以与地球上的每个国家达成有意义的协议是不现实的，”Interactive Brokers Group Inc.的首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示。