印度保险公司要求监管机构改革债券估值规则 - 彭博社

据知情人士透露，印度保险公司已要求监管机构改革债券估值规范，此举可能鼓励更多机构参与公司债券市场。

因讨论内容未公开而要求匿名的知情人士表示，保险公司正寻求转向对债券进行单独估值的方法，例如区分国有企业和私营企业发行的债务。他们补充说，现行方法对相同评级的债券给予相似估值。

知情人士称，该请求是在近期与印度保险监管与发展局（IRDAI）的讨论中提出的。监管机构未立即回复就此事寻求评论的电子邮件。

推动新估值方法的背景是，保险公司资产规模持续增长，带动了对债务证券的投资增加。他们表示，放宽估值规则可能改善印度相对薄弱的公司债券市场的流动性。

全球再保险公司瑞士再保险今年早些时候指出，随着印度经济扩张，该国保险市场将成为二十国集团中增长最快的。

知情人士表示，保险公司提出这一要求是为了保护其所谓的单位挂钩保险计划（ULIPs）免受潜在损失。这类计划将金融市场投资与人寿保险保障相结合。

不断增长的市场

穆迪评级旗下机构ICRA有限公司的高级副总裁Anil Gupta表示，围绕估值模型的讨论表明市场正在增长，尽管潜在的转变要求保险公司谨慎管理风险。ICRA为固定收益工具提供估值。

当前的方法——即所谓的矩阵估值——将非流动性债券定价为更频繁交易的可比证券。因此，保险公司投资组合中的许多债券最终都以相同的方式估值，消息人士称。他们补充说，当这些债券在市场上出售时，可能会导致损失，特别是因为该方法不区分国有公司和私人发行人发行的证券。

相比之下，首选的证券级估值方法考虑了每种工具的独特特征。他们补充说，这种转变将使估值更符合实际市场交易和条件。

Gupta表示，虽然证券级方法更能反映市场状况，但根据所考虑的证券类型，存在潜在风险。他说，如果选择的债券是非流动性的，那么这种方法可能会夸大投资组合的价值。

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