哥伦比亚考虑"前所未有"的法国贷款以缓解债务成本 - 彭博社

波哥大金融区摄影师：何塞·森东/彭博社哥伦比亚正寻求借入高达100亿瑞士法郎的资金，用于回购成本更高的债务，以遏制该国不断膨胀的偿债成本。

公共信贷总监哈维尔·库利亚尔表示，政府正与至少八家大型国际银行洽谈融资事宜，计划回购以哥伦比亚比索和美元计价的债券。这些贷款将享有低利率，但会放大汇率波动的影响。

“我正在冒一个巨大的风险，可能是历任公共信贷总监承担过的最大风险，“库利亚尔本周接受采访时表示，“这项操作史无前例。”

这项激进的债务管理新策略出台之际，古斯塔沃·佩特罗总统政府为规避痛苦的财政紧缩，已宣布未来三年暂停执行国家财政规则。上月穆迪评级和标普全球评级随即相继下调该国评级。

芝加哥Karobaar资本首席投资官哈里斯·库尔希德表示：“若能成功实施，用瑞士法郎进行大规模回购是精明的债务管理手段，但也明确表明由于财政信誉严重透支，他们被迫另辟蹊径。这个举措很大胆，但绝非零风险。”

库利亚尔称，目前哥伦比亚外部借款绝大部分以美元计价，但财政部计划发行欧元计价债券，以构建该货币的收益率曲线。

周四主权债券全线走高，根据彭博编制的指示性定价，2061年到期的债券跳涨1.6美分，交易价格约为面值的54.8%。

削减成本

“这笔交易更多是外部融资来源的多元化，而非投机性交易，“卡列哈尔在提及贷款、回购和欧元债券发行时表示。

他补充说，目标是将该国的利息债务支付从国内生产总值的4.7%降至4.5%，这有助于缓解今年令本币债券承压的投资者担忧。

他表示，大部分资金预计将在7月底前拨付。这些贷款最初期限为一年，可再展期两年。

卡列哈尔拒绝透露有多少比例资金将用于回购比索本币债券而非美元债务。他表示，目前以比索和美元计价的许多债券都处于深度折价状态。

周四早盘交易中，比索汇率升至一年高点。如果政府将大量瑞士法郎兑换成比索，可能会进一步推高哥伦比亚货币汇率。

在美元债券曲线上，财政部已确定七八种交易价格低于面值70%的债券，“这正符合我们的需求”，卡列哈尔称。

政府已启动折价债券回购操作，但迄今购买量不足目标金额的10%，卡列哈尔表示。

财政部6月中旬宣布，贷款计划规模将达20万亿比索（50亿美元），以一篮子货币融资。卡列哈尔称此后已确定采用瑞士法郎，并将上限提高至100亿美元。

“20万亿比索的数字很可能会更大，”奎利亚尔说。“可能会达到30万亿甚至40万亿，因为银行给我的就是这个数字。”

哥伦比亚还计划今年进行一次国际融资，2026年进行两次，目标是筹集约50亿欧元。尽管投资者对新兴市场债务表现出兴趣，但欧洲夏季假期市场清淡，目前发行债券的障碍。

“如果7月份的情况和9月份一样，我认为9月可能是个不错的选择，”奎利亚尔说。“但我们必须评估时机。”