加拿大液化天然气项目成全球天然气供应过剩首个信号——彭博社

Stephen Stapczynski

2025-07-03

巴塞罗那港Enagas SA天然气储存与配送设施管道上的压力表。

摄影师：Angel Garcia/Bloomberg 欢迎阅读我们关于推动全球经济的商品市场指南。今日，亚洲能源团队负责人Stephen Stapczynski将带您关注期待已久的全球天然气供应浪潮初现的迹象。与此同时，瑞典矿业公司LKAB正为其北极铁路备战军事化未来。

在全球天然气市场经历多年供应紧张和价格剧烈波动后，出现了不同寻常的信号：好得有些过剩。

由壳牌公司主导的加拿大LNG项目刚刚完成首批液化天然气出口。而德克萨斯州规模更大的Golden Pass设施向美国监管机构表示，在经历延期后，预计将于十月启动运营。

这仅仅是开始。从北美到中东，约二十余个新项目预计将使2030年前的出口能力提升40%以上，可能超过需求增长并重塑市场格局。

作为对比，2020至2024年间产能仅增长8%。

这股浪潮对市场而言并非完全意外。其中多数新项目早在疫情前就已获批。

摄氏卡罗来纳号LNG运输船停靠在路易斯安那州切尼尔能源的萨宾帕斯出口终端。摄影师：卡拉汉·奥黑尔/彭博社但供应链瓶颈和高成本一再推迟启动日期。乌克兰战争导致俄罗斯对欧洲断供天然气后，市场进一步收紧，价格持续走高，引发了对新兴国家需求的质疑。

如今，部分亚洲买家正因预见即将到来的产量激增——以及更优惠的条款——而推迟签订长期协议。

关键在于，超低LNG价格虽有利于新兴天然气消费国（即便不利于清洁能源转型），但并非板上钉钉。

在市场即将供过于求之际，一个关键未知因素是大型生产商的增产速度。全球最大出口国美国预计到2030年出口量将翻番，卡塔尔则计划增产85%。

另一个问题是俄罗斯在困境中仍持续推进LNG出口扩张。由于大部分管道基础设施面向欧洲，该国不得不寻求其他方式向东输送天然气。

该计划可能取决于华盛顿更宽松的立场，但莫斯科已试图重启被美国制裁实际冻结的项目运输。这或将使更多LNG进入海运市场。

随着供应增加，市场情绪几乎不可避免地会发生变化。在卖方主导多年后，全球天然气交易商应为买方市场做好准备。

——Stephen Stapczynski，彭博新闻社

随着子公司陆续上市，香港股票发售规模将进一步扩大

来源：彭博社

注：2025年数据截至7月2日

中国黄金矿商正掀起赴港融资热潮，试图在金价创纪录上涨期间抓住投资者兴趣。彭博汇编数据显示，今年赤峰吉隆黄金矿业等生产商已在港售股融资超7亿美元。国内最大黄金矿商紫金矿业集团旗下子公司预计未来数月上市，可能融资超10亿美元。据知情人士透露，山东黄金矿业子公司或融资超5亿美元。

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经过十年屡次受挫后，在阿根廷总统哈维尔·米莱的自由市场实验推动下，Vaca Muerta项目终于启动。他计划将国家转型为重要石油生产国，并重塑以农业为基础的经济。

随着关于美以袭击对德黑兰核计划损害的争论持续，一个事实显而易见：伊朗的蓬勃发展的能源行业毫发无损，彭博专栏作家哈维尔·布拉斯写道。

按日期和状态统计的累计清洁氢能产量

来源：彭博新能源财经清洁氢能生产资产数据库

注：项目会定期加入数据库，包括报告期前披露的项目。项目也会定期进行质量检查，导致更新、状态重新分类或不再符合当前数据库标准的项目被移除。“承诺"指已运营、获得融资或在建项目。

根据彭博新能源财经项目数据库，过去一年全球宣布的清洁氢能产能增长8%至每年2.287亿公吨。上月有三个项目投入运营——两个在德国，一个在中国——另有四个项目获得融资。6月总承诺产能增长3.5%。

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