欧佩克增产是战争预防措施还是争夺市场份额？——彭博社

Julian Lee

2025-07-02

一名员工走过沙特阿美公司位于拉斯塔努拉设施内的储油罐。

欢迎阅读我们关于推动全球经济的商品市场指南。今日，石油策略师朱利安·李将解读OPEC+国家增加出口背后的战略考量。

中东产油国上个月将原油出口量提高了每日100万桶。但无需担忧：他们表示不会重蹈覆辙——就像我们在新冠疫情重创需求前目睹的无序增产那样。

根据彭博汇编的油轮跟踪数据，6月沙特、阿联酋、科威特和伊拉克的合计出口量创下2023年4月以来新高。

这或许并不令人惊讶。

作为OPEC+产油国联盟的八个成员国，它们正在逐步解除两年前实施的减产措施。3月至6月期间，其合计产量目标已提升每日70万桶。

本月计划再增产每日30万桶，且8月可能继续追加同等规模增产——部长级会议将于周日就此作出决定。在其他条件不变的情况下，随着时间推移，这将转化为更强劲的出口增长。

波斯湾产油国关键原油流向

上月原油运输总量创2023年4月以来新高

数据来源：彭博汇编油轮追踪数据

产油国迅速对6月数据作出解释。

它们表示出口并未增加，而是由于地区冲突及霍尔木兹海峡油轮遇袭威胁，将原油转移至波斯湾外其他储油设施。

但几乎没有船只驶向沙特在鹿儿岛的储油终端、阿联酋富查伊拉或荷兰的迹象。位于危险区域外、沙特红海出口枢纽延布的运输量也未现增长。

5月下旬日本冲绳储油基地的卫星图像显示，在运输激增前该地储罐已接近满仓。

这可能只是时间差问题。若沙特阿美在以色列导弹首次袭击伊朗时就启动红海出口分流，延布运输量的增长或许本月才会显现。

此外，部分油轮尚未显示最终目的地。这并非异常情况，包括6月30日前仅部分装载的船只，以及可能通过新加坡后才显示航线的其他油轮。

上月运输量激增是否真为储备所用，仍需持续观察。

——Julian Lee，彭博新闻社

每日图表

主要港口持续接收伊朗原油

数据显示通过沿海枢纽对华贸易仍在延续

来源：Kpler

注：Kpler根据船舶航向、位置及吃水信息追踪伊朗石油流向，评估过程中存在部分假设。

中国部分大型港口今年接收了伊朗原油，支撑着数十亿美元的石油贸易，同时凸显出美国在遏制德黑兰军事资金及维持现有制裁方面存在重大漏洞。数据分析公司Kpler数据显示，1至6月期间，青岛、大连和舟山等地的码头协助中国日均购入近140万桶伊朗石油。

头条要闻

原油连续第二日小幅上涨，交易员正聚焦即将发布的美国库存数据、就业报告及OPEC+产量决议等关键供需与经济指标。

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今日彭博新能源财经

全球各地区航空燃油需求普遍增长

按地区划分的航空燃油需求

来源：彭博新能源财经，彭博终端DSET FLY。

注：数据按出发地区整理。彭博新能源财经模型未考虑载客率、航线效率或货运航班。数据更新于2025年6月25日。

彭博新能源财经预测，7月1日至7日全球客运航空燃油需求将环比增长1.7%，达到约每日730万桶。根据彭博终端数据得出的航班时刻表和隐含需求，这反映出同比增长3.1%。预计所有地区需求均将上升，其中亚洲每日增加约36,400桶。

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