贸易战最新动态：谁为关税成本买单 - 彭博社
Laura Curtis
过去一年，进口商们手忙脚乱，尤其是利润率微薄却又在供应链中至关重要的中型企业。
先是货运商赶在特朗普重返白宫前疯狂抢购囤货。接着美墨加三国突然宣布对芬太尼征收关税——这三国是美国最大贸易伙伴。随后企业又赶在4月2日特朗普宣布所谓"解放日关税"前加紧进口。
此后当特朗普同意暂停针对特定国家的90天"对等"关税上调（但维持10%的普遍关税）时，美国企业又争相抢订驶往美国的集装箱船位。
紧接着企业又趁中国商品最高关税暂缓之机加紧进货——四月大部分时间里多数中国商品面临145%关税，直到新协议在特朗普首任25%税率基础上追加30%新关税。
若未达成国别贸易协议，全球所谓对等关税主体部分将于7月9日上调。
在这类动荡中，大企业通常有资源抵御不确定性，小企业则往往挣扎求生。而中型企业贡献了美国私营部门约三分之一的营收和就业。
这些中等规模公司（定义为年收入在1000万至10亿美元之间的企业）中近半数进口商品。摩根大通研究所的新研究详细分析了在不同关税情景下它们将面临的直接成本范围。
摩根大通研究所报告指出：“由于中型企业对中国商品依赖度异常高，占其2022年商品进口总额的20.9%，55%的税率仍将给部分中端市场领域带来巨额成本。”
批发贸易行业是受影响最严重的领域之一，该行业主要向零售商或其他企业大批量销售，而非直接面向消费者。根据摩根大通研究所报告，批发商占中型企业进口关税风险的半数以上。在4月2日后的关税制度下，批发商将承担1117亿美元关税，而若维持现行税率则为487亿美元。
微薄利润
摩根大通研究所研究仅考察了商品入关时支付的预缴关税成本，未考虑对供应链下游其他企业或消费者价格的影响。
研究人员写道：“由于批发商利润率通常较薄，其大部分成本可能会转嫁给采购企业。”
周二公布的数据提供了相关佐证：
“因此，尽管美国官方通胀数据显示截至5月，关税对消费者价格的影响微乎其微，但接受调查的企业仍普遍报告称，成本上升正传导至生产者价格，”凯投宏观的阿里安娜·柯蒂斯在周二的一份报告中写道。
“在美国，采购经理人指数(PMI)显示投入和产出价格均以近三年来最快速度上涨，”柯蒂斯表示。
“尽管全球工业活动在第二季度末有所加速，但这可能只是昙花一现，”柯蒂斯称。“与此同时，调查继续表明，关税正在加剧美国强劲的价格压力，而其他地区的价格压力普遍保持温和。”
——劳拉·柯蒂斯**发自洛杉矶
彭博社的关税追踪器实时跟进全球贸易战的每一次波折。点击此处阅读彭博网关于贸易、供应链和航运的最受欢迎报道。
图表分析
美国制造业活动仍处于收缩区间
就业指标降至三个月低点
数据来源：供应管理协会(ISM)
注：读数低于50表明收缩
工厂活动放缓 | 美国6月制造业活动连续第四个月萎缩，订单和就业加速收缩，制造业疲态持续。周二公布的数据显示，美国供应管理协会制造业指数上月微升0.5点至49，低于50的读数表明行业处于收缩状态。原材料支付指标显示通胀略有加速。
今日必读
- 美国关税政策意味着烟花供应商正担忧全球两大经济体间的贸易壁垒将阻碍未来发展。
- 墨西哥高速公路上每50分钟就发生一起抢劫未遂事件。随着货物盗窃案攀升，克劳迪娅·辛鲍姆政府面临的压力与日俱增。
- 特朗普连续第三天加剧紧张局势，威胁对日本征收高达35%的关税，引发市场参与者对最坏情况的担忧，并令外界质疑东京在贸易谈判中的策略。
- 在本期《大事件》播客中，彭博记者雷德·布朗探访德克萨斯州加尔维斯顿——这座港口城市正处于该行业雄心勃勃的扩张计划的核心，同时也在应对机遇带来的挑战。
- 中国部分大型港口今年接收了伊朗原油，支撑着数十亿美元的石油贸易，同时凸显出美国在遏制德黑兰军事资金和维持现有制裁方面存在重大缺口。
- 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，他预计未来几个月通胀数据将显现关税影响，同时承认不确定性依然存在。与此同时，韩国央行仍更关注关税对经济扩张而非通胀的影响。
- 最新一期《大事件亚洲播客》中，主持人K·欧安·哈与玩具公司Learning Resources首席执行官里克·沃尔登伯格及彭博社的露西尔·刘共同探讨贸易战对美国进口商和中国制造商的影响，以及这对美国消费者的最终意义。
- 在本期《运输业对话》播客中，摩根士丹利董事总经理兼北美货运与航空业首席分析师拉维·尚卡尔分享了关于第二季度收益及下半年走势的见解。
彭博终端资讯
- 据彭博政府报道，参议院共和党人周二投票决定取消廉价外国商品的免税进口政策，旨在永久性关闭两家中国商业巨头依赖的税收漏洞。
- 欧盟委员会与乌克兰就贸易自由化条款审查达成原则性协议。
- 彭博经济贸易分析请查阅：BECO MODELS TRADE
- 点击此处查看彭博智库关税矩阵。
- 在彭博终端输入股票代码后运行SPLC，可显示企业供应商、客户及同行关键数据。
- 使用AHOY功能追踪全球大宗商品贸易流向。
- 通过DSET CHOKE数据集监控航运咽喉要道。
- 货运仪表板请查看BI RAIL、BI TRCK、BI SHIP及BI 3PLS
- 点击此处获取供应链自动化报道。
- 彭博终端输入NH FWV获取FreightWaves内容。
- 访问BNEF获取彭博新能源财经对清洁能源、先进交通、数字产业、创新材料及大宗商品的分析。
喜欢《供应链》栏目？
别独自享用。 同事和朋友们可在此订阅。我们同时发布*《每日经济》**，提供全球经济最新动态简报。*
**获取更多资讯：**在推特关注@economics，并订阅Bloomberg.com，即可无限获取值得信赖的数据驱动型新闻报道，以及独家订户专享的专家分析简报。
我们做得怎么样？ 我们想听听您对这封新闻通讯的看法。让我们的贸易主管知道。