影子贷款机构HDB即将在2025年印度最大规模IPO后亮相——彭博社
Ashutosh Joshi
HDB金融服务有限公司的股票将于周三在孟买开始交易，这家影子银行1250亿卢比（15亿美元）的首次公开募股——印度今年规模最大的IPO——吸引了投资者的强劲需求。
作为印度最大私营银行HDFC银行旗下的子公司，HDB以每股740卢比的价格出售股票，达到其定价区间的上限。此次发行吸引了摩根士丹利和安联保险等全球基金以及印度人寿保险公司等国内机构的兴趣。
这是自去年10月现代汽车印度公司创下33亿美元纪录以来规模最大的IPO，随着机构配售和上市活动在2024年火爆行情后的低迷期逐渐复苏，印度5.4万亿美元的股票市场因外资流入再度繁荣，基准指数逼近历史高点。
HDB跻身印度最大IPO之列
来源：彭博社
HDB的稳健首秀可能为今年晚些时候其他备受关注的交易带来好兆头，包括塔塔资本有限公司和韩国LG电子印度子公司的上市计划。
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像HDB这样的影子银行通常瞄准那些因信用记录有限和收入较低而被传统银行服务不足或未覆盖的客户群体，这使它们成为这个全球人口最多国家金融生态中至关重要的一环。在当前环境下，由于印度央行通过降息和流动性注入等激进措施刺激经济，其业务被认为将从中受益。
Choice Equity Broking Pvt分析师Rajnath Yadav表示：“考虑到HDB的资产规模和母公司背景，投资者会产生兴趣。这是一个强有力的品牌效应。“他补充说，印度央行近期的政策举措对影子银行有利。
根据HDB的IPO文件，该机构贷款规模近120亿美元，运营超过1700家分支机构，员工约9万人。
Yes Securities India Ltd.分析师Rajiv Mehta指出，HDB"合理的IPO估值"提供了有吸引力的回报机会。该股基于过去12个月数据的市净率约为3.4倍，低于同行Cholamandalam投资金融公司5.7倍的估值水平。
彭博汇编数据显示，印度最大影子银行Bajaj Finance Ltd.市净率为6倍，而Sundaram Finance Ltd.估值超过4倍。
包括法国巴黎银行、JM金融有限公司和美国银行在内的12家机构参与了HDB此次IPO的承销工作。