Visa、万事达竞相争夺2530亿美元加密货币市场威胁——彭博社

数字支付领域的广阔天地正爆发一场地盘争夺战——传统巨头们突然陷入防守态势。

科技公司与加密新创企业正借助新型货币——稳定币——以及商家无法拒绝的承诺（更低费率、更快结算、完全绕开两大巨头的方式），进军长期由Visa公司和Mastercard公司主导的疆域。

这既是技术威胁也是金融威胁。这些通常与美元挂钩的数字代币，允许消费者直接从加密钱包向商家付款——无需通过银行或卡组织网络进行支付路由。仅去年一年，美国企业就支付了约1870亿美元刷卡手续费，其中大部分通过Visa和Mastercard系统。稳定币有望大幅降低甚至彻底消除这笔费用。

“显然，这个领域最终可能对传统金融提供商构成威胁，“MIT加密经济学实验室创始人Christian Catalini表示，“但信用卡网络不会坐视不理。卡组织将推动与多种稳定币合作，以保持其核心地位。”

这种压力正促使Visa和Mastercard重新定位——不再以传统收费者自居——而是作为各类数字交易的支柱，包括那些最初旨在绕过它们的交易。随着特朗普总统即将签署立法对稳定币发行方实施联邦监管，它们正在推出加密关联卡，并为尝试数字美元的银行构建服务。

它们的影响具有两面性。Visa和万事达卡有着悠久的通过将竞争威胁纳入自身网络来消除竞争的历史，其方式往往旨在维持其定价权。通过拉近与稳定币的距离，这可能是行业巨头又一次成功的收编——目前稳定币市场规模已达2530亿美元，而根据财政部长斯科特·贝森特的预测，未来几年内将增长至2万亿美元。

稳定币成为金融变革故事的一部分，标志着加密货币行业终于摆脱了投机与赌博的固有形象。从这个意义上说，稳定币提供了一种革命性可能：这种工具或许真能提升金融体系效率，最终让加密社区发挥出有益社会的功能。

稳定币市值增长趋势

单位：十亿美元

数据来源：DeFiLlama

这股势头正开始改变企业行为。据报道，沃尔玛等零售巨头正在考虑试点稳定币，而本月初银行技术服务商Fiserv公司推出了法定货币支持的代币，以帮助中小金融机构跟上支付创新的步伐。

然而取代银行卡网络并非易事，尤其在美国——消费者已习惯积分奖励、欺诈保护和信贷额度这些难以被替代的福利。稳定币在支付环节优势有限，对许多人而言加密货币仍显陌生或可疑。稳定币余额不享受联邦存款保险（FDIC）保障，消费者保护措施也与常规银行卡大相径庭。对商户而言，新技术可能带来合规、税务和运营风险。

数字支付的支持者们仍在继续推进。 Shopify公司最近与Stripe公司和Coinbase环球公司合作，允许商户接受Circle发行的美元稳定币USDC。在后台处理中，支付过程完全无需经过银行卡网络，而是全部通过区块链协议完成——商户可以直接将USDC收入自己的加密钱包，或即时兑换为当地法币转入银行账户。

Shopify将为使用USDC支付的客户提供1%返现，奖励同样以USDC发放。Coinbase则推出了自有支付平台，推动更多电商平台接受稳定币支付。

“改变消费者支付习惯固然困难，但与过去不同的是，支付方式变革的车轮已经开始转动。“支付咨询公司Crone Consulting首席执行官理查德·克龙表示。

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这种压力正迫使占据全美85%以上银行卡交易份额的Visa和万事达采取攻势。两家公司都在强调其全球商户覆盖、反诈保护、用户隐私和品牌信任度等优势。例如通过令牌化技术，在线上支付时隐藏敏感账户信息以保护消费者。

Visa首席产品与战略官杰克·福雷斯特尔表示：“长期以来，我们一直在将价值访问权代币化。如今这些代币背后的基础价值主要是银行账户、信贷额度或借记卡/信用卡，但完全有理由将其替换为稳定币或其他加密货币。”

数字未来

Visa现已允许金融机构发行法币支持的数字化代币，并正在测试客户使用稳定币在其网络结算的功能。万事达卡近期宣布加入Paxos全球美元网络，允许Paxos协助其网络成员铸造和赎回名为USDG的稳定币。该网络还赋予用户对支付路径的精细控制权——100美元以下交易可从支票账户扣款，大额交易使用信贷额度，特定商户则通过加密钱包支付，所有渠道均绑定同一支付身份。

万事达卡首席产品官约恩·兰伯特指出：“我们不应假设稳定币会在一夜之间取代现有卡支付或法币。这更多关乎创造新应用场景与机遇，而非颠覆现有体系，特别是在汇款、资金发放和企业间支付领域。”

Visa的福雷斯特尔强调，从移动钱包到先买后付，每次技术革新都伴随类似警告，最终企业总能成功适应。

“加密原生用户虽能自由转账，但若想将数字货币广泛应用于日常生活，就需要超大规模连接网络——而我们正提供最佳接入通道。“福雷斯特尔补充道。