对冲基金大举涌入 美国大型银行股飙升至历史新高——彭博社

美国贷款机构正势如破竹，对冲基金也在以惊人的速度抢购股票，这凸显出华尔街越来越确信其破纪录的涨势仍有上行空间。

高盛集团主要经纪业务数据显示，上周快钱群体的净买入量升至近十年最高水平。这种乐观情绪，加上对可能刺激增长和贷款的降息预期升温，以及美联储宣布所有大型银行都通过了年度压力测试，推动标普500指数中的金融股指标在周一创下历史新高。

高盛主要经纪业务来源：高盛主要经纪业务关注金融股的分析师和交易员对该行业充满热情。在瑞银集团，他们的大盘银行股组合是交易部门参与更广泛股市上涨的首选方式之一。富国银行的明星银行业分析师迈克·梅奥预测会有更多涨幅，美国银行的分析师们也持相同观点。

以埃布拉希姆·普纳瓦拉为首的美银分析师写道，美联储测试结果将"为该行业注入一剂强心针"。

这是许多投资者自唐纳德·特朗普总统11月连任以来一直期待的反弹，当时许多人预计这将带来一波银行业放松管制和亲商政策。但在4月份他发动全球贸易战之前，这曾短暂使该行业偏离轨道。追踪美国最大银行的更窄基准KBW银行指数已从4月份的低点上涨了30%以上，但仍比2022年的峰值低5.4%。

更多催化剂

未来还存在其他催化剂，包括预计将修订银行业法规以放宽资本和杠杆要求。

“这可能是即将到来的重大变化——如果放宽账簿上必须持有的资本金额，将使银行的贷款业务更加有利可图，从而可能促使它们更积极地放贷，” RBC资本市场美国银行股票策略主管杰拉德·卡西迪表示。目前，美国金融板块是他全球范围内最看好的领域。

卡西迪预计2025年下半年将出台改革措施，使银行在2025年底至2026年期间能够更积极地管理贷款组合。

市场还预期美联储将放宽政策。虽然通常较高的利率对银行有利，但今年降息的预期将有助于经济，可能提振银行的交易业务。

卡西迪预计，当银行在疫情期间超低利率时代购买的固定利率贷款到期续签时，银行将能够以有利的利率重新定价。

“银行正在资产上获得更高的收益率，同时它们的融资成本正在下降，” 卡西迪补充道。

即将公布的收益

当然，并非所有因素都对它们有利。在连续九个季度的盈利增长后，金融板块在当前报告期内预计将显示几乎没有增长。摩根大通、花旗集团和富国银行定于7月15日公布季度收益，标志着这一周期的开始。

尽管如此，期权交易员仍在为股票进一步上涨布局。以金融股为重点的最大ETF——金融精选行业SPDR基金(XLF)的看涨期权与看跌期权比率，目前徘徊在四个月高位附近。

“我们看到银行股上涨潜力受到极大关注，这得益于放松监管的推动和该行业隐含波动率处于低位，“派珀桑德勒公司期权主管丹尼尔·基尔施表示。