韩国主权财富基金在市场波动中持有美国国债——彭博社

韩国2,065亿美元的主权财富基金坚持将美国国债作为核心持仓，并未被近期市场波动所动摇。

韩国投资公司首席执行官朴一永在接受彭博社采访时表示：“我们乐于投资美国国债，因为这类债券能提供极强的流动性和稳定收益”，短期市场波动不会影响这一策略。

朴一永的发言凸显了美国资产对主权财富基金等长期投资者的持久吸引力，即便近期波动削弱了其魅力。特朗普总统贸易政策的不确定性及不断膨胀的财政赤字已搅动国债市场，推动美元指数较1月高点下跌逾10%。

他表示，投资者进行多元化配置是长期趋势，但特朗普政府的政策不太可能动摇美元作为关键储备货币的地位。

“关于美债在投资组合中的权重，我们目前没有调整计划。债券投资的本质就是确保稳定性和流动性。“朴一永补充道。该基金未透露其美债持仓的具体细节。

最新数据显示，尽管金融市场动荡，4月份外国投资者持有的美国国债仍接近历史高位。其中日本和英国增持，而中国和加拿大则减持。

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尽管朴先生承认通胀及美国财政与利率政策变化可能给固定收益投资带来风险，但他也预期稳定利率的努力将持续。

美国不断增长的债务与赤字、穆迪评级下调以及特朗普的大规模预算法案，正使这个全球最大经济体的前景更加阴云密布。

这使得包括韩国投资公司在内的亚洲投资者成为填补美国赤字融资的核心力量，特别是通过持续购买美债这一美国经济稳定的关键支柱。

截至2024年底，韩国投资公司64%的公共资产配置在北美地区，高于2023年的61.1%。这个去年回报率达8.49%的主权财富基金仅进行海外资产投资。

仍以传统资产为主

韩国投资公司约70%资产配置于股票和债券

数据来源：韩国投资公司

注：截至2024年底的配置比例

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另类资产配置

去年9月上任的朴先生正面临提升基金业绩的压力。在去年的国会审查中，议员们批评韩国投资公司表现逊于同业。挪威主权财富基金——挪威银行投资管理公司去年实现了13%的回报率。

韩国投资公司(KIC)的策略之一是加大私募和另类投资力度，尤其在美国市场，以缓冲公开市场波动的影响。该基金计划年底前将纽约办事处员工扩充30%至约30人，并准备成立一只新的以美国为重点的另类投资基金。

去年KIC约21.9%的投资配置于另类资产，该基金计划中长期内将这一比例提升至25%。

朴一荣摄影师：Tina Hsu/彭博社"私募信贷和基础设施目前在另类资产组合中占比较小，它们对经济周期敏感度较低，若增加投资有望带来稳定收益，“曾在世界银行和韩国财政部任职的朴一荣表示。

KIC在2024年报告中称，自2009年首次投资私募股权、次年涉足房地产、对冲基金和基础设施等相对新兴资产类别以来，另类资产年化回报率达7.68%。该基金仅披露传统资产的年度细分数据。

朴一荣表示，KIC去年设立的印度办事处是其资产多元化布局的渐进步骤。尽管印度中产阶级崛起带来巨大市场潜力，但他认为对外资而言这仍是个充满挑战的市场。

“这里并非低价买入高价抛售的乐土，“朴一荣说，“考虑到即便在该国有20多年经验的合作伙伴都举步维艰，KIC正着力拓展人脉网络而非冒进。”