美联储降息预期推动资金涌入新兴市场ETF——彭博社
Raphael Almeida, Leda Alvim
投资者连续第五周将资金投入购买新兴市场股票和债券的交易所交易基金(ETF)，在中东紧张局势缓和以及对美联储今年降息预期升温的背景下，这一数十亿美元的资金流入趋势得以延续。
规模达950亿美元的iShares核心MSCI新兴市场ETF仅上周就获得超过12亿美元的新资金流入，截至6月27日其月度净流入达31亿美元。其同类产品Vanguard富时新兴市场ETF(代码VWO)同样表现突出，同期录得5.71亿美元资金流入，有望创下2021年12月以来最大月度涨幅。
延伸阅读：新兴市场ETF创2023年以来最大单周资金流入
随着市场对美联储将在9月降息的预期升温，叠加以色列与伊朗之间中东紧张局势缓和，今年资金从美国资产转向新兴市场的趋势进一步强化。
“新兴市场ETF正受益于风险情绪改善，“富国银行驻纽约新兴市场策略师Brendan McKenna表示，“地缘政治紧张局势已有所缓解，而且美联储似乎正略微转向宽松货币政策。”
交易员们上周仔细研判了来自全球最大经济体的一系列经济指标。与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在向美国参议院银行委员会作证时表示，通胀下降和劳动力招聘疲软可能导致更早降息。
市场目前预期美联储今年至少会降息两次。本周四将公布的6月就业报告将成为各方关注焦点，这将影响市场对美联储后续利率路径的押注。
另据彭博汇编数据，截至6月27日当周，投资于发展中国家的美国上市新兴市场ETF（包括跨地区基金和单一国家基金）共录得33.5亿美元资金流入，略低于前一周的34.1亿美元增幅。今年以来累计流入规模已达104亿美元。
从地区来看，中国上周以6.993亿美元净流入领跑新兴市场。麦肯纳指出，由于中国在多数新兴市场ETF中占比最高，整体风险偏好回升可能使中国资产进一步受益。
- 股票ETF规模增加28.2亿美元
- 债券基金增长5.274亿美元
- 总资产规模从3821亿美元升至3985亿美元
- MSCI新兴市场指数周涨3.3%至1228.53点，创2022年2月18日以来新高
- 中国/香港地区以6.993亿美元净流入居首，主要来自iShares核心MSCI新兴市场ETF
- 越南因VanEck越南ETF赎回遭遇544万美元资金流出，成为最大失血地
注：彭博于2024年11月更新了新兴市场ETF筛选标准
下表详细列出了以美元计算的新兴市场ETF资金净流动情况。数据包含多国基金的持仓加权配置及单一国家基金，最新和历史流量均按最新基金权重分配（除特别标注外单位均为百万美元）：
区域概览
| 地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产（十亿美元） |
|---|---|---|---|---|
| 新兴市场总计 | 3,351.4 | 2,824.0 | 527.4 | 398.5 |
| 美洲 | 425.0 | 243.9 | 181.1 | 42.9 |
| 亚太 | 2,397.0 | 2,309.1 | 87.9 | 303.5 |
| 欧洲中东非洲 | 529.4 | 271.0 | 258.4 | 52.1 |
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美洲
| 国家 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 巴西 | 250.7 | 230.2 | 20.5 | 21,990.7 |
| 墨西哥 | 50.5 | 14.6 | 36.0 | 10,607.9 |
| 智利 | 29.7 | 10.8 | 18.9 | 3,629.4 |
| 哥伦比亚 | 21.5 | 2.0 | 19.6 | 1,572.8 |
| 秘鲁 | 19.5 | 2.6 | 16.9 | 1,401.3 |
| 巴拿马 | 16.0 | 0.0 | 16.0 | 571.0 |
| 乌拉圭 | 12.4 | -0.1 | 12.5 | 531.1 |
| 厄瓜多尔 | 8.2 | 0.0 | 8.2 | 268.7 |
| 哥斯达黎加 | 5.5 | 0.0 | 5.5 | 221.2 |
| 牙买加 | 3.9 | 0.0 | 3.9 | 127.0 |
| 阿根廷 | 2.9 | -16.1 | 19.0 | 1,791.2 |
| 巴拉圭 | 2.6 | 0.0 | 2.6 | 96.1 |
| 特立尼达和多巴哥 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 74.9 |
| 玻利维亚 | 0.6 | 0.0 | 0.6 | 20.0 |
| 委内瑞拉 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4.3 |
亚太地区
| 国家/地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 中国/香港 | 699.3 | 687.2 | 12.1 | 107,259.9 |
| 印度 | 655.7 | 651.1 | 4.6 | 80,640.7 |
| 台湾 | 638.8 | 638.8 | 0.0 | 68,224.5 |
| 韩国 | 262.9 | 262.7 | 0.2 | 26,171.8 |
| 马来西亚 | 38.4 | 27.1 | 11.3 | 6,280.3 |
| 泰国 | 35.9 | 35.8 | 0.1 | 5,146.3 |
| 印度尼西亚 | 29.6 | 2.5 | 27.1 | 6,157.2 |
| 菲律宾 | 29.1 | 9.4 | 19.8 | 2,616.3 |
| 斯里兰卡 | 5.2 | 0.0 | 5.2 | 173.6 |
| 哈萨克斯坦 | 4.2 | -0.1 | 4.2 | 187.5 |
| 巴基斯坦 | 3.0 | 0.0 | 3.0 | 140.1 |
| 蒙古 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 12.8 |
| 孟加拉国 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |
| 越南 | -5.4 | -5.4 | 0.0 | 439.2 |
欧洲、中东及非洲
| 国家/地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 沙特阿拉伯 | 93.7 | 68.5 | 25.2 | 12,422.8 |
| 南非 | 90.5 | 74.8 | 15.7 | 11,034.4 |
| 阿联酋 | 58.9 | 34.9 | 24.0 | 5,870.3 |
| 土耳其 | 49.5 | 20.2 | 29.3 | 3,936.3 |
| 波兰 | 30.8 | 11.5 | 19.3 | 3,970.9 |
| 卡塔尔 | 30.5 | 14.9 | 15.5 | 2,951.2 |
| 匈牙利 | 22.5 | 6.1 | 16.4 | 1,708.8 |
| 希腊 | 18.1 | 18.1 | 0.0 | 2,186.1 |
| 埃及 | 17.8 | 1.7 | 16.1 | 792.9 |
| 科威特 | 17.5 | 16.0 | 1.5 | 2,531.7 |
| 罗马尼亚 | 17.5 | 0.8 | 16.8 | 923.8 |
| 巴林 | 15.5 | 0.1 | 15.5 | 555.3 |
| 阿曼 | 15.2 | 0.0 | 15.2 | 551.9 |
| 尼日利亚 | 11.4 | 0.0 | 11.4 | 420.6 |
| 乌克兰 | 5.9 | 0.0 | 5.9 | 194.7 |
| 肯尼亚 | 5.5 | 0.0 | 5.5 | 178.6 |
| 加纳 | 5.0 | 0.0 | 5.0 | 172.7 |
| 科特迪瓦 | 4.5 | 0.0 | 4.5 | 147.9 |
| 约旦 | 3.6 | 0.0 | 3.6 | 157.7 |
| 摩洛哥 | 3.6 | 0.0 | 3.6 | 193.8 |
| 捷克共和国 | 3.4 | 3.4 | 0.0 | 823.9 |
| 塞尔维亚 | 2.9 | 0.0 | 2.9 | 197.8 |
| 塞内加尔 | 1.8 | 0.0 | 1.8 | 57.7 |
| 赞比亚 | 1.5 | 0.0 | 1.5 | 52.3 |
| 黎巴嫩 | 1.3 | 0.0 | 1.3 | 42.3 |
| 伊拉克 | 0.8 | 0.0 | 0.8 | 26.6 |
| 加蓬 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 8.7 |
| 莫桑比克 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.3 |
| 毛里求斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.4 |
| 突尼斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.2 |
| 俄罗斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |