交易撮合者因私人卖家重回正轨——彭博社

这里是纽约的法里德·萨赫卢，为您带来交易撮合者的半年成绩单。今日还有：壳牌在排除收购BP后为何仍可能需要并购。

今日要闻

• 家得宝同意支付43亿美元收购GMS。
• 欧力士计划出售13亿美元股份将Greenko股权转让给创始人。
• 荷兰将推迟决定TenneT德国电网交易。
• 凯悦酒店以20亿美元向托尔图加度假村出售Playa物业。
• 摩根士丹利调整科技投行业务领导层。

冰火两重天

全球交易撮合者经历了截然不同的两个半场。

年初时他们曾对特朗普治下的并购热潮信心满满，却在第一季度收官时感到些许失望。而第二季度开始时，市场因美国总统发动贸易战陷入恐慌，最终却成为并购顾问们站稳脚跟的时期。这种前后颠倒的叙事，恰如其分地反映了2025年的世界格局。

正如我们今天报道，交易撮合者们以约1.8万亿美元的交易额跨过年中节点，这一数字较2024年同期高出约20%；考虑到直到3月中旬他们还落后于去年同期水平，这已是相当可观的成绩。

几宗大型私有企业收购案推动了这一趋势。自4月初以来，我们见证了特许通信公司收购考克斯，环球支付公司买下Worldpay。这些交易叠加了第一季度字母表公司对Wiz、星座能源对Calpine的收购。再加上埃隆·马斯克的xAI/X合并案以及Meta对Scale AI的巨额投资，你会发现今年十大交易中过半涉及私有标的。

大量投资者资金——无论是私募、风投还是创始人资本——都沉淀在此类私有企业中，资金持有者正寻求退出途径。与此同时，银行家表示，战略买家手握充足现金并渴望出手。对双方而言，交易只是时间问题。

在如此多变的市场中，今年准确把握时机变得更加困难，但交易撮合者的情绪确实在第二季度出现了好转迹象。

黑石资本合伙公司负责人马丁·布兰德在与我的同事瑞恩·古尔德专门讨论私募股权公司当前出售资产面临的挑战时，引用了已故作家塞缪尔·贝克特的话表示，如今等待完美交易条件的感觉就像等待戈多。

这种比喻或许可以延伸到更广泛的并购环境中。也许所有人已经对这种等待感到厌倦了。

并购聚焦

家得宝已同意以43亿美元收购专业建材分销商GMS，这是其争取专业承包商更多支出的最新举措。该交易对GMS的估值为每股110美元。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社荷兰政府需要更多时间评估TenneT德国高压业务的处置方案，最终决定可能于9月出炉。TenneT一直在为德国业务进行IPO或私募股权出售做准备，并与潜在投资者进行了洽谈。

欧力士集团将以12.8亿美元将其在Greenko能源公司的大部分股权回售给这家印度清洁能源生产商的创始人。总部位于东京的欧力士同意转让所持Greenko17.5%的股份（其总持股比例为20%）。

艾伯维公司已同意收购临床阶段生物技术公司Capstan Therapeutics，交易价值高达21亿美元。

凯悦酒店集团已同意出售15家度假村资产组合，作价20亿美元。该集团在扩大全包式服务的同时持续削减房地产持有量。由KSL资本合伙公司与Rodina合资成立的托尔图加度假村公司正在收购这些资产。

索尼娅·西尔莱蒂和安东尼奥·瓦努佐报道称，由维权投资者埃利奥特控股的意大利金融服务公司Banca CF+正寻求收购Banca Sistema银行。当前报价对该银行的估值约为1.45亿欧元。

观点

壳牌公司已辟谣：不会收购英国石油公司。但哈维尔·布拉斯指出，这份否认声明并未解释为何并购传闻会引发如此强烈关注——这与其说与英国石油的困境有关，不如说与壳牌自身处境相关。他在今日文章中写道，展望2030年及更远未来，壳牌确实需要收购某些资产或企业。

IPO观察

Brainlab公司在法兰克福的IPO预计将以价格区间下限定价，这为计划在假期淡季前上市的欧洲企业又添一笔表现参差的记录。该交易预计定价为每股80欧元，使这家医疗技术公司市值达到约16.7亿欧元。

苹果供应商蓝思科技寻求通过香港上市筹集高达480亿港元（6.06亿美元）资金，成为最新一家在这个金融中心寻求第二上市的中国企业。

人事动态

摩根士丹利任命德鲁·格瓦拉为科技投行业务全球联席主管，这是该业务大规模重组的一部分，瑞安·古尔德报道。华利·郑将出任全球科技业务并购主管，而现任全球并购联席主管约翰·柯林斯将调任至门洛帕克。

其他要闻

• GE Vernova正探索出售Proficy软件业务。
• 美国司法部就慧与科技130亿美元收购瞻博网络交易达成和解。
• 中国紫金矿业拟以12亿美元收购哈萨克斯坦金矿。
• 莱昂纳多聘请摩根士丹利竞购依维柯防务部门。
• 法律软件初创公司Clio将以10亿美元收购VLex。
• 荷兰国际集团将裁员230人，因其“过多”的董事总经理职位。

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