美股延续涨势 交易员在关税乐观情绪推动下追逐反弹——彭博社

一名交易员在纽约证券交易所大厅工作。

摄影师：Michael Nagle/彭博社随着特朗普政府与主要贸易伙伴在关税截止日期临近时取得谈判进展，美国股市应声上涨。

标普500指数在纽约时间上午9:31上涨0.3%，该指数上周五刚创下历史新高。以科技股为主的纳斯达克100指数攀升0.5%。

尽管白宫似乎未能兑现其承诺的全面全球贸易改革，但随着特朗普总统设定的7月9日截止日期前有望与十余个贸易伙伴达成协议，股市获得提振。看似

在税收政策方面，参议院多数党领袖约翰·图恩正加紧争取在特朗普设定的7月4日截止日期前通过其大规模税收与支出法案。风能和太阳能股票下跌，因参议院最新版本法案拟更激进地逐步取消可再生能源项目的关键税收优惠。特斯拉公司成为早盘下跌的"七巨头"企业之一，该法案同时削减了电动汽车能源抵免。

随着上半年接近尾声，推动标普500指数创下2月以来新高的风险偏好走势未见消退迹象。距季度财报季开启还有两周时间，投资者正关注仍具韧性的经济数据，以及与中国、欧盟等主要伙伴贸易谈判取得进展的迹象。

“2025年下半年股市的配置堪称‘金发姑娘’状态，贸易协议、2017年减税政策可能延长、地缘政治紧张局势缓和，以及美联储对近期降息态度转暖，”Bellwether Wealth总裁兼首席投资官克拉克·贝林表示。“这种积极势头可能持续一段时间，但投资者始终需为波动做好准备。”

德意志银行指出股票回购对近期股市上涨的推动作用，标普500指数成分股今年总规模预计达1.1万亿美元。摩根士丹利的迈克尔·威尔逊称只要失业率未显著上升，美联储降息可能提振美股。

与此同时，摩根大通策略师米斯拉夫·马特卡表示，若美联储降息伴随经济增长疲软，美股可能承压。传奇做空者吉姆·查诺斯警告人工智能生态可能面临回调。

个股方面，Circle互联网集团公司在摩根大通（本月其IPO主要承销商）以减持评级启动覆盖后下跌。Moderna公司因实验性流感疫苗在后期试验中达成目标而上涨，为其销售联合疫苗的更广泛战略扫清道路。美国银行股走高，因该行业巨头上周五轻松通过美联储年度压力测试。

在期权市场，追踪标普500指数的最大基金寻求下跌保护的需求在过去一周迅速下降，这一动向通常意味着看涨情绪正在积聚。与此同时，英伟达公司看涨期权的成交量几乎是看跌期权的三倍，这是自一月份以来的最大差距。

对冲基金也加入了抢购热潮。由于多头买入和空头回补（后者影响较小）的推动，基金经理已连续第八周净买入美股。美国多空头总杠杆率出现自四月初以来的最大降幅，而净杠杆率（即多头头寸减去空头头寸）则有所上升，这表明对冲基金减少了空头敞口。

至少有一类投资者预计将抛售美股。随着标普500指数重回历史高点，美国养老基金预计将在周一的六月再平衡操作中抛售约280亿美元的股票。根据高盛数据，按绝对美元价值计算，这一抛售规模在过去三年的所有买卖预估中位列第89百分位。