贸易战最新动态：特朗普在关税问题上的谈判策略 - 彭博社
Shawn Donnan
随着一项减税与支出法案逐渐接近通过，以及最极端关税的90天暂停期即将结束，未来10天可能成为唐纳德·特朗普总统第二任期迄今为止最具决定性意义的日子。
若想了解参议院周末期间推进的减税与支出法案进展，可点击此处和此处阅读相关报道。
关于关税及其预期促成的协议，正如我的同事凯瑟琳·露西与珍妮·伦纳德周末报道所述，实际成果较承诺大幅缩水。当前核心问题在于，这对美国和全球经济的影响究竟有多大。
特朗普顾问彼得·纳瓦罗在4月2日"解放日"声明后承诺的"90天达成90项协议"，如今看来连勉强凑足十二项都困难。截至本周，有记录成果仅包括与英国达成的小型协议，以及要求双方限制相互报复行为的中美停战协议。
据露西和伦纳德报道，有迹象表明，与印度尼西亚、台湾地区，可能还有越南和韩国的进一步协议——或协议“框架”——即将达成。印度的谈判代表延长了他们在华盛顿的停留时间，以期达成协议。
然而，加拿大再次认识到，当面对被认为违反贸易规则的行为时，特朗普会立即中断谈判。美国第二大贸易伙伴因该国新的数字服务税——一项针对美国科技巨头的措施——激怒了总统。加拿大在周日晚上同意放弃该税，以便特朗普重返关税谈判桌，争取在7月21日前达成协议。
三个教训
我们尚不清楚这些即将达成的协议具体包含哪些内容。但根据目前掌握的信息，关于特朗普第二任期的交易策略至少可以得出三点结论：
首先，这些新协议似乎主要是为了巩固美国新关税政策。它们更像是关税协定而非贸易协定。
特朗普为其新进口税设定了多重目标，从增加财政收入到重振美国工业。但目前已达成协议的核心要义，似乎仅仅是为了使其新关税政策得以延续。在谈判中，美国坚持将10%作为基础关税税率，并对汽车、钢铁、半导体及其相关产品等行业征收更高关税。
商业确定性
其次，任何协议都可能是临时且脆弱的。
1994年生效的《北美自由贸易协定》本意是要建立一个持久的大陆经济联盟。无论是NAFTA还是其在特朗普首个任期内重新谈判的升级版《美墨加协定》，都经过各国立法机构批准，具有长期效力。
相比之下，特朗普首个任期内与中国达成的协议从未提交国会审议，实际上在公布后一年内就已失效。特朗普即将达成的任何新协议更可能延续这种模式，而非NAFTA的路径，且很难在其总统任期结束后继续存续。最明显的证据就是美英两国五月达成的五页纸“总体条款”，该协议允许任何一方随时以任何理由终止合作。
规则与执行
第三点是他们似乎不太可能制定任何规则，或设立任何裁判机制。
众所周知，特朗普喜欢突破规则，每当法官或多边机构提出异议时就会表现得十分抵触。这注定会体现在他的交易方式中。
其他经济体如今达成的大多数现代贸易协定，都旨在为经济关系建立经过精心协商的规则。这些协定为劳工与食品安全标准、资本流动、数据及知识产权等方方面面设定界限，并包含争端解决机制。
其核心在于创造法律确定性，为企业提供跨国经营所需的可预测性。然而特朗普的贸易协定似乎很少体现这些原则——除了可能包含某些旨在阻止中国通过第三国转口贸易的条款。这更像是交易条款清单，而非基于规则体系的体现。
市场脱节
这些影响重要吗？对金融市场而言或许并不重要。
当前经济学界最大的脱节现象存在于市场与经济学家（包括美联储内部）之间——后者认为关税推高物价并拖累增长，将对世界造成持久伤害。
然而很快，这种脱节似乎将出现在市场与另一方——即那些看到关税成本却几乎看不到特朗普协议带来任何收益的企业和贸易专家之间。
美国投资者，或至少那些关注股市的人，已通过特朗普解放日声明后的迅速复苏表明：相比新经济体制的潜在风险，他们更在意敌对状态的终止。对市场而言，任何协议的实质内容可能都比不上公告本身重要。
当然，预测2025年的任何事都充满风险。未来十天仍可能引发动荡而非协议，而之后的事态更加难以预料。美国将在周五迎来独立日，许多人希望紧随其后的日子能比解放日后更平静。
图表解析
船舶信号干扰迹象显现
彭博新闻社分析了2025年6月1日至24日期间56艘船舶的94,000条定位信号，发现这些船只出现了1,500次异常位移
数据来源：彭博新闻社对IHS Markit和伍德麦肯兹数据的分析
信号干扰 | 伊朗-以色列战争暴露出卫星系统的致命缺陷，使得承担全球80%贸易运输的航运业极易遭受大规模干扰。在霍尔木兹海峡等关键水道（全球约五分之一石油供应经此运输）频发的干扰事件，凸显了这一全球性问题。随着世界局势日益动荡，多个紧张地区的干扰情况正在恶化，甚至可能直接导致本月两艘油轮的剧烈碰撞事故。
今日必读
- 官方数据显示，英国经济在今年第一季度强劲增长，原因是英国民众在工党政府加税和新增美国关税生效前增加了支出并减少了储蓄。
- 欧盟和美国预计他们可以在7月9日截止日期前达成某种形式的贸易协议，届时华盛顿将对几乎所有欧盟产品征收50%的关税，而欧盟计划实施一系列反制措施。
- 由于缺乏含有稀土矿物的磁铁（这是美中贸易紧张局势中的关键组件），福特在过去三周内暂时闲置了美国工厂。 这里有一篇解释关于世界长期以来如何依赖中国的稀土。
- 韩国新任贸易部长上周首次访问华盛顿时，呼吁与美国达成“互利”的贸易协议。另外，泰国财政部长将于本周访问美国进行关税谈判。
- 由于特朗普的关税政策，婴儿用品的成本上升，婴儿车、汽车座椅和高脚椅的价格上涨了高达35%。因此，家庭开始转向二手商品。
彭博终端资讯
- 彭博智库指出，中国6月官方PMI读数49.7虽较5月的49.5有所改善，但仍处于收缩区间，表明制造业和出口运输需求持续受到贸易战拖累。
- 越南投资证券分析师在报告中称，随着企业在美国90天互惠关税暂停期内加速交货，越南海港货物吞吐量出现增长。
- 彭博经济贸易分析请查阅：BECO MODELS TRADE
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