高 高盛的Kostin表示，关税对利润率构成关键风险 - 彭博社

由于食品公司警告关税将冲击其销售成本，通用磨坊股价上周下跌5%。

摄影师：Tiffany Hagler-Geard/彭博社高盛集团策略师指出，随着投资者评估唐纳德·特朗普总统贸易战造成的损害，美国企业利润率即将在本次财报季面临重大考验。

由David Kostin领导的团队表示，第二季度盈利将"体现自年初以来已提高约10个百分点的关税的直接影响"。

Kostin在6月27日的报告中写道，虽然大部分新增成本预计将转嫁给客户，但"如果企业被迫承担超出预期的份额，公司利润率将承压"。

美国企业的早期业绩呈现喜忧参半的局面。通用磨坊公司股价上周下跌5%，因该食品公司发布悲观预测并警告关税将冲击其销售成本。耐克公司则因表示将缓解加征关税对成本的影响，股价大涨15%。

标普500指数二季度盈利增长料将放缓

分析师预计将出现两年来的最小增幅

来源：彭博智库

由于投资者担心一个世纪以来最严厉的关税将推高通胀并阻碍经济增长，美国股市在贸易战中剧烈震荡。标普500指数从峰值到4月谷底曾暴跌19%，但随着经济韧性显现和美联储降息预期升温，该指数已重返历史高点。

尽管企业盈利迄今表现强劲，但分析师预计美国第二季度利润增长将大幅放缓。彭博智库数据显示，4-6月每股收益预计仅增长2.6%，为两年来最低增速。

高盛Kostin指出，相比普通股票，更多分析师下调了受关税影响严重企业的利润率预期。

不过这位策略师预计，标普500整体将"跨越"为第二季度设定的低门槛。随着全球贸易紧张局势缓解，Kostin是近月来多位上调标普500目标点位的预测者之一。