摩根大通认为随着风险消退，前沿市场将进一步上涨 - 彭博社

英国伯恩茅斯摩根大通公司办公室内，员工们正在电脑前工作。

摄影师：Jason Alden/彭博社摩根大通策略师指出，受地缘政治风险消退、美元走弱及金价高企影响，前沿市场债券未来一季有望实现强劲回报。

“前沿市场本地债券在六月地缘政治风险加剧期间抛售幅度有限，考虑到当前仍存在极高利差优势，我们预计这个相对平静的夏季将推动其进一步跑赢大盘，“包括Ayomide O Mejabi在内的策略师在报告中写道。

前沿市场表现优于新兴市场

数据来源：彭博社

数据截至2024年6月27日，以百分比升值幅度标准化呈现。

尽管美国贸易政策仍存不确定性，但策略师指出发达国家降息配合美元走软，将为前沿经济体提供降息空间，这有望进一步支撑本币债券表现。

报告称：“加纳、埃及和尼日利亚等国将因此受益，预计今年剩余时间将分别累计降息600基点、400基点和200基点。”

尼日利亚奈拉债券是摩根大通的首选标的之一，该行已重新建立该国公开市场操作(OMO)票据的多头头寸，因预期油价将维持在60美元/桶上方。这将有助于维持经常账户盈余并加速下半年外汇储备积累。策略师补充称，该交易还将从降息中获益。

他们表示，虽然油价超过60美元对石油出口的新兴国家有利，但价格还不足以伤害巴基斯坦等进口国。摩根大通指出，与此同时，加纳和乌兹别克斯坦等一些新兴国家正受益于今年黄金的上涨，并预测这一趋势将持续下去。