摩根大通股价（JPM）本周创历史新高，Baird称现在是卖出时机——彭博社

位于纽约的摩根大通集团总部大楼。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通集团股价自4月低点已飙升逾40%，本周更在多重利好因素推动下创下历史新高，但贝雅分析师认为这波涨势过猛过快。

“我们意识到当前观点与市场走势相左，也认可摩根大通拥有同业顶尖的商业模式，在所有业务领域占据主导份额，资产负债表确实固若金汤，“以David George为首的分析师在将这家美国最大银行评级从中性下调至逊于大盘的报告中写道，“但我们认为市场预期已处于过高水平。”

随着季度财报、压力测试结果陆续出炉，叠加包括银行资本金要求放宽在内的监管松绑在即，对多数市场参与者而言银行业前景一片光明。这种乐观情绪推动摩根大通股价连续六日上涨，周四收盘报288.75美元，较贝雅235美元的12个月目标价高出逾20%。

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贝雅分析师承认当前看好美国大型银行确有依据，摩根大通更是行业"黄金标杆”，但他们强调市场预期过高，且该股估值已显昂贵。

“与其追逐近期的强势，我们更倾向于在我们看好的地区性银行出现疲软时抓住机会，”他们在周五的报告中写道，并指出大型银行与“定价略显低估”的地区性同行之间存在显著差异。

KBW银行指数自4月初的低点以来已上涨超过30%，当时唐纳德·特朗普总统的关税议程引发了市场抛售。同期，地区性同行的涨幅较为温和，为18%，但仍远低于年初至今的高点。

分析师们还将美国银行的评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，称该股已达到其公允价值。摩根大通和美国银行的股价在盘前交易中均小幅下跌，而美国股指期货和其他银行股则小幅上涨。

美联储将于周五下午4:30公布其年度银行压力测试结果。摩根大通预计将于7月15日公布季度收益，美国银行则将在次日公布。