泰国央行表示，对全球风险加剧的担忧导致利率维持不变 - 彭博社

泰国央行本周决定维持借贷成本不变，副行长披提·迪萨亚通表示，这为应对从美国关税、地缘政治紧张到国内政治等一系列挑战提供了“货币生命线”。

披提在曼谷接受采访时表示，央行认为其关键利率的宽松空间“有限”，目前1.75%的利率被视为略微宽松且低于中性水平。他指出，美国关税对全球贸易和泰国经济的全面影响将从今年下半年开始显现，因此政策制定者认为保留一定的政策火力至关重要。

披提·迪萨亚通来源：泰国央行泰国央行周三维持利率不变，符合市场预期，但为进一步宽松留下了空间。利率委员会表示，此次按兵不动（五年内首次连续降息后）考虑了“高度不确定性和有限的政策空间”。

“当面临这些可能的冲击时，我认为稳健审慎的做法是实际保留一些政策弹药，”同时担任货币政策委员会副主席的披提表示，“目前阻碍经济活动的主要是不确定性和不明朗的前景，而非融资成本问题。”

皮蒂的评论指出，挑战在于，在美关税谈判结果尚不明朗、中东紧张局势加剧全球风险之际，各国央行制定货币政策面临困境。美联储上周维持利率不变以评估关税影响。区域内，印尼央行维持基准利率以支撑本币，而菲律宾央行则选择降息，释放进一步宽松信号。

特朗普政府尚未与泰国及其他面临惩罚性关税威胁的贸易伙伴完成贸易协定谈判，90天宽限期将于下月初结束。不过美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，白宫计划近期与10个主要贸易伙伴达成协议。

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泰国上周才与美国展开谈判，试图取消对其商品征收的36%所谓互惠关税。

皮蒂将泰国经济面临的多重风险比作风暴前夕，未来可能出现更大动荡。他表示，虽然引发风暴的因素已更清晰，但"要紧握方向盘做好准备"。

皮蒂称，近期指标已显示美国关税对泰国产生的连锁反应，未来几个季度将更明显。央行预计经济复苏最早要到明年下半年才会开始，且可能较为疲软，低于趋势水平。

增长困惑

尽管发出警告，泰国央行周三仍将今年增长预测从4月预估的1.3%-2%上调至2.3%，理由是进口商提前囤货使出口表现超预期。央行行长皮蒂表示，虽然下半年经济将走弱，但今年迄今"并未如某些人担忧的那样出现断崖式下跌"。

央行增长预估基于18%的美国对泰出口关税技术性假设（其他国家为10%）。皮蒂称，货币政策委员会改用精确GDP预测来制定稳健货币政策以应对不同结果，帮助企业更好规划，并指出宽泛的GDP预测范围加剧了市场困惑。

尽管决策者讨论了政治危机对佩通坦·西那瓦总理联合政府的冲击，但皮蒂表示维持利率的基准假设中未计入任何相关影响。

因处理与柬埔寨边境争议引发争议，保守党退出执政联盟导致议会多数优势削弱。这引发对政府存续能力及通过关键法案（包括明年预算案）的质疑。

彭博智库本周指出，泰国利息支出占GDP比重料将上升，中期偿债成本将持续增加。

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就经济而言，“再次延迟预算将造成巨大冲击。这是我们目前不需要也不希望看到的，“皮提表示。