经济数据助长降息预期 国债涨势加速——彭博社

周四，一系列美国经济数据总体上支持了美联储将有多达三次降息的押注，短期国债的涨势加速。

各期限国债收益率均下跌，其中两年期国债收益率下跌5个基点，多数期限收益率触及一个多月来的最低水平。这轮涨势将会话晚些时候进行的七年期国债拍卖的预期收益率降低了约4个基点。

由于与美联储政策前景更紧密相关的短期收益率跌幅超过长期收益率，备受关注的5年期与30年期国债收益率利差自2021年以来首次扩大至101个基点以上。收益率曲线趋陡通常与美联储降息预期相关。

“总体而言，数据好坏参半，我们怀疑市场前端的温和买盘将持续，”BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen写道。“最大的意外是个人消费。”

第一季度个人支出增长率（美国第一季度国内生产总值修正值的一部分）意外地从1.2%修正为0.5%。虽然同时公布的其他经济数据显示出意外的强劲，但交易员继续押注美联储将在9月开始降息，预计到今年年底将降息两次。第三次降息25个基点的可能性约为50%。

数据公布后交易员聚焦美联储9月降息

来源：彭博社

国债的上涨为市场增添了强劲动力。过去一周，两年期收益率下降约20个基点，至3.73%附近，为七周低点。纽约时间下午1点进行的七年期国债拍卖的预期收益率降至近4%。上周曾短暂超过4.20%。

在《华尔街日报》报道称特朗普总统考虑最早于9月或10月提名美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者后，经济数据公布前短期收益率已走低。

投资者和分析师认为，鲍威尔的接任者将满足总统要求美联储立即降息的要求，这导致交易员押注从2026年年中鲍威尔任期结束时开始更快、更大幅度的降息。

对降息的押注令美元承压，使其兑十国集团所有货币走弱。彭博美元即期指数下跌0.5%，跌至三年多来的最低水平。德国商业银行外汇分析师迈克尔·菲斯特表示，如果政策制定者继续提前消化降息预期，欧元可能在未来几天攀升至1.18美元。

彭博新闻此前报道，鲍威尔的潜在继任者包括前美联储理事凯文·沃什、现任美联储理事克里斯托弗·沃勒、国家经济委员会主任凯文·哈西特、前世界银行行长戴维·马尔帕斯和美国财政部长斯科特·贝森特。

上周，美国利率交易员创纪录地押注期货，认为无论特朗普任命谁，都将导致央行几乎立即降息。

贝莱德投资组合经理拉塞尔·布朗巴克在接受彭博电视台采访时表示，如果美联储的独立性开始受到质疑，市场将会反弹。

“市场会迅速抗议任何削弱这种独立性的行为，”他说。“我相信这个机构的神圣性。”