亚洲市场全面走高 投资者摆脱贸易紧张情绪——彭博社

亚洲各地的交易台再次洋溢着兴奋情绪，随着该地区摆脱关税冲击，其坚实的增长前景正吸引着投资者。

从股票到货币再到信贷，市场从四月份的低谷反弹的势头令人瞩目。MSCI亚洲股票指数已飙升25%，达到四年来的高点，而美元走软推动地区货币指标升至去年10月以来的最高水平。企业正争相筹集资金，以抓住市场复苏的机遇。

这与几个月前普遍存在的紧张情绪形成鲜明对比，当时对全面贸易战的担忧以及通胀失控将限制央行政策空间的忧虑严重拖累了亚洲资产。相反，美元走弱为整个地区的降息创造了空间，而美联储普遍预期的宽松政策可能会提供额外的助力。

景顺资产管理公司全球市场策略师木下智表示：“股市已从四月份的低点强劲反弹，投资者意识到他们可能对特朗普的关税政策过于悲观。特朗普在贸易政策上表现出更大的灵活性，这推动了市场的乐观情绪。”

以香港至东京的巨额股票销售需求为例，可以明显感受到这种兴奋情绪。彭博汇编的数据显示，到目前为止，包括首次公开募股在内的整个地区的此类交易已筹集超过900亿美元，比去年同期增长了25%。

尽管香港主导了较大规模的交易，但日本资本市场本周也表现活跃，迎来了自三月中旬以来最高的首次公开募股(IPO)量。

在经历了市场波动高峰期的交易低迷后，债务资本市场也重新焕发生机。彭博指数显示，亚洲投资级美元债券的收益率溢价已收窄至约75个基点，逐渐接近二月份创下的历史低点。

考虑到亚洲地区美元债券销售激增，利差收窄更显瞩目——本周交易量创下三月以来新高。今年以美元计价的亚太地区债券发行量增长约47%，达1970亿美元，随着多家发行方完成票据发行，总规模预计将于周四继续攀升。

值得注意的是，近期反弹具有全球性，各地市场均出现不同程度的复苏性上涨。随着"做空美国"交易势头减弱，美股也重拾活力。纳斯达克100指数刷新历史纪录，标普500指数逼近二月峰值。

考虑到这个依赖出口的地区曾受特朗普总统关税政策冲击最为严重，亚洲市场的复苏程度依然值得关注。

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美元走软增强了持有亚洲资产的吸引力。彭博美元指数料将连续第六个月下跌，创2017年以来最长连跌纪录。

亚洲主权债券迎来资金流入，因投资者寻求多元化投资且该地区央行开始降息。根据彭博汇编的数据，韩国尤其突出，2025年迄今已吸引超过390亿美元资金。新总统当选后政治不确定性消除等本地因素也起到了推动作用。

“在考虑配置亚洲资产时，我关注的是它为投资组合带来的平衡性和防御性，“T. Rowe Price香港投资组合经理Leonard Kwan表示，“这个地区的国家拥有更好的财政和外部头寸。”