中国小米将推出首款SUV 股价逼近历史高点 - 彭博社
Charlotte Yang
小米YU7摄影师：CFOTO/Future Publishing/Getty Images小米集团周四发布的首款电动SUV将展示这家中国科技公司如何通过押注汽车市场成为投资者宠儿。
由亿万富翁雷军创立的公司股价今年飙升64%后，已逼近香港市场的新纪录。目前小米估值达1870亿美元，超过中国电动汽车领军企业比亚迪，在全球最大汽车市场持续扩张。
作为特斯拉Model Y的直接竞品，新款YU7可能助力实现这一目标。随着大型车在中国日益流行，这款SUV是小米百亿美元电动汽车战略的标志性产品。它也标志着小米商业模式的深层转型——为消费者提供同步日常生活关键场景的能力。部分投资者认为，这种生态协同效应将巩固其在中国万亿美元科技行业的领导地位。
Polen Capital投资组合经理June Lui表示：“新产品不仅让小米涉足中国快速增长的电动汽车业务，更重要的是协同效应。全球范围内，没有企业能同时联通移动设备、家电和汽车——而小米三者兼备。”
过去12个月里，小米股价涨幅超过三倍，凭借智能手机业务成功进军中国拥挤的电动汽车市场，其表现远超同业。
即使在深度求索公司突破性进展带动中国科技股复兴的背景下，小米这轮涨势依然耀眼，使其成为中国估值最高的科技股之一。当前股价接近30倍前瞻市盈率，几乎是腾讯控股的两倍，甚至超过了美国巨头苹果公司。
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尽管如此，极度看多的卖方分析师仍期待其更运动化、更高端的第二款电动车能帮助小米开拓新客户群体，推动股价进一步上涨。YU7的订单增长势头对提升生产规模至关重要，而这正是改善汽车业务单台盈利的关键。
分析师对YU7的定价预估介于25万元（3.49万美元）至33万元之间。相较之下，特斯拉Model Y起售价26.35万元，而尺寸略小于YU7的比亚迪唐EV版SUV售价在23.98万至28.98万元区间。
在SU7轿车取得强劲开局后，这家北京公司预计2025年交付量将达到35万辆，较去年水平翻倍有余。小米计划在2025年下半年实现电动车业务盈利。
杰富瑞分析师Edison Lee表示，其部分策略是效仿特斯拉，专注于生产少量产品但实现高销量。“他们的首款车型大获成功。但如果无法复制这种成功，他们将难以达到预期的扩张规模。”
周四的发布会正值公司计划受挫之际——今年三月其旗舰电动车发生了致命事故。该事件迫使小米取消了四月上海车展的YU7发布会，并促使监管机构收紧了对自动驾驶系统的相关规定。
雷军摄影师：郑焕松/新华社/盖蒂图片社这家由连续创业者雷军于2010年联合创办的企业，在激烈竞争中成长为全球顶级智能手机厂商的过程中积累了丰富经验。早期该公司就以高性价比产品和吸引年轻消费者的互联网营销闻名。
随着核心智能手机业务趋于成熟（2023年全球市场低迷期间营收连续两年下滑），小米需要新的增长引擎。2024年进军电动汽车领域时，面对数十家竞争对手参与的惨烈价格战，业界和投资者最初对其持谨慎态度。
展望未来，小米的持续表现将取决于YU7的销售速度以及最终定价。
EFG资产管理香港有限公司的基金经理Daisy Li表示，该公司在制造和营销方面都具有优势。目前需要关注的关键因素是小米“如何构建其智能生态系统，以及能否继续推进高端化并在各产品类别中赢得市场份额”。