美联储公布放宽关键银行资本要求的计划 - 彭博社

华盛顿的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼。

摄影师：内森·霍华德/彭博社美联储公布计划，将放宽一项重要资本规定。大型银行此前表示，该规定限制了它们持有更多国债的能力，并阻碍其在29万亿美元市场中发挥中介作用。

美联储将于周三投票提议修改所谓的增强补充杠杆率，该规定适用于美国大型银行，如美国银行、摩根大通和高盛集团。修订后，控股公司在该比率下的资本要求将从目前的5%降至3.5%至4.5%的范围。其子公司银行的资本要求将从6%降至相同范围。

“该提案将有助于增强美国国债市场的韧性，降低市场失灵的可能性，并减少美联储在未来压力事件中干预的必要性，”央行新任监管副主席米歇尔·鲍曼在草案声明中表示。“我们应积极应对银行监管的意外后果。”

米歇尔·鲍曼摄影师：格雷姆·斯隆/彭博社鲍曼的前任、理事迈克尔·巴尔反对该计划，他表示这将削弱增强补充杠杆率，并使美国全球系统重要性银行的资本减少2100亿美元。“综合来看，这些变化将显著增加全球系统重要性银行倒闭的风险，有序处置将无法实现，存款保险基金将蒙受更大损失，”他在另一份声明中表示。

周三的提案对银行来说是一次部分胜利，它们此前呼吁美联储将国债等特定资产排除在杠杆率计算之外。在特朗普政府时期一直推动放松监管的银行业，很可能会在为期60天的公众评议期内争取这一豁免条款。

2018年生效的杠杆率规则对所有资产一视同仁，旨在作为风险加权资本规则的补充——后者根据贷款和债券的不同风险程度赋予差异化的权重。政策制定者表示，对某些银行而言，增强补充杠杆率（eSLR）比风险加权规则更为严格，这可能限制它们在危机时期增持国债的能力。反对修改eSLR规则的人士质疑，是否会真正利用这种增加的灵活性来购买国债。

“监管机构面临的挑战在于，如何在确保银行能够支持国债市场的同时，既不危及金融稳定，也不允许银行将超额资本分配给股东，“曾在拜登政府担任财政部官员的美联储前雇员格雷厄姆·斯蒂尔表示。他认为监管机构应考虑更有针对性的解决方案来缓解市场问题。

美联储的公告证实了上周由彭博社首次报道的规则修订提案。联邦存款保险公司将于周四紧随美联储召开会议。FDIC董事会成员包括货币监理署代理署长罗德尼·胡德，该署作为另一家重要银行监管机构也将对此提案进行审议。

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美联储曾在2020年暂时放松杠杆率要求，以应对新冠疫情引发的经济和金融动荡，目的是释放更多资金用于向消费者和企业放贷。这项豁免政策于2021年3月到期，允许银行持有更多国债而不影响其杠杆率。

今年4月，特朗普政府的关税政策引发市场震荡，使关注焦点重新集中在补充杠杆率标准上。

“我们无法准确预知未来压力事件的具体诱因或表现形式，但继续对交易商的中介能力施加不合理限制，可能会加剧这一关键市场未来出现压力事件的风险，“美联储监管副主席米歇尔·鲍曼在本周早些时候的演讲中表示，“但可以确定的是，这些事件已引发了对美国国债市场韧性的担忧。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔支持修订补充杠杆率标准，以强化银行在国债市场的中介作用。“当杠杆率具有约束力时，它会阻碍银行从事低利润率但相对安全的业务，比如国债市场的中介服务，“他周二在向众议院金融服务委员会成员作证时表示。

美联储提出降低增强版SLR（补充杠杆率）的提议，遭到了最尖锐的批评之一来自马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦。她最近致信银行监管机构，称杠杆规则是促进金融稳定的"关键保障”，并警告说经济已经面临来自总统唐纳德·特朗普关税政策的风险。