伊朗-以色列停火提振非洲债券 - 彭博社

周三埃及债券领涨新兴市场。摄影师：Islam Safwat/彭博社随着投资者在以色列与伊朗停火协议有望持续的预期下重返高收益资产，非洲债券正集体走强。油价下跌降低了通胀预期，同时推高了非洲大陆的实际利率。

衡量非洲主权及准主权美元债券表现的指标周三飙升1%，创近两个月最大涨幅。相比之下，覆盖更广泛新兴市场的主权债券指数仅上涨0.6%。

“新兴市场普遍出现缓解迹象，投资者正在增持风险资产，“PineBridge Investments投资组合经理安德斯·法格曼表示。

美元走弱、油价下跌及中东停火协议重燃了投资者的风险偏好，使高收益债券受益。前沿市场利率上升和通胀预期下降进一步助推了这一趋势，提升了非洲大陆的实际利率水平。

周三埃及债券在新兴市场中涨幅居前，这个北非国家的2033年基准债券上涨8美分，伦敦时间下午2:33报100.325美分，创历史新高。该国七只美元债券成为新兴市场表现最佳品种，其中2061年到期的长期债券领涨。

“埃及上周面临温和压力，部分原因是该国靠近地区紧张局势以及油价上涨，但现在处于有利位置，可以利用新兴市场高收益债券的需求，”法尔格曼表示。

其他非洲债券也出现上涨。尼日利亚基准2033年期债券上涨9美分至105.11，创下历史新高，收益率降至9.6%。非洲最大原油生产国发行的其他美元债务也大幅上涨，其长期2051年期债券上涨1.1%，收益率降至10.1%。安哥拉和塞内加尔的债券也有所上涨。

“尼日利亚对油价很敏感，但我们并不担心最近的下跌，因为改革势头超过了金融担忧，”法尔格曼说。“尼日利亚的本地融资能力进一步增强了积极势头，”他补充道。

今年非洲债券在新兴市场中已取得了一些最佳回报。根据彭博汇编的数据，赞比亚、加纳、莫桑比克、尼日利亚和埃及今年迄今的回报率均超过7%。赞比亚美元债券的回报率为11.5%，是新兴市场平均回报率4.79%的两倍多。

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然而，渣打银行非洲策略主管萨米尔·加迪奥表示，由于收益率与美国国债的利差大幅收窄，非洲债券的上涨空间可能有限。

“在解放日冲击后的复苏之后，我们回到了2024年底的水平，”加迪奥说，并补充道，“下半年新兴市场和非洲欧元债券的利差进一步压缩的空间不大。”