股市估值甚至让一些看涨者感到不安——彭博社

Alexandra Semenova, Phil Serafino

市场快照
标普500指数期货
欧洲斯托克600指数
恒生指数
彭博美元即期指数
WTI原油期货

截至美东时间06:24的市场数据。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要了解的五件事

  • 唐纳德·特朗普质疑五角大楼情报报告，该报告发现他下令对伊朗发动的空袭仅对其核计划产生有限影响。随着双方宣布胜利，以色列-伊朗 停火协议似乎得以维持。
  • 美国股指期货保持坚挺，交易员等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔第二天的证词，此前纳斯达克100指数创下收盘新高。对降息和中东停火的重新期待提振了市场情绪。
  • 前纽约州州长安德鲁·科莫在纽约市长民主党初选中向佐赫兰·曼达尼认输，这位33岁的皇后区议员在布鲁克林、皇后区和曼哈顿取得压倒性领先优势。
  • 特朗普表达了对北约的支持，称赞其增加国防开支的举措，该联盟领导人正寻求美国对盟约的承诺。
  • 独立智库称，除非国会提高债务上限，否则美国政府可能在8月15日至10月3日期间耗尽资金。国会共和党人正在谈判一项包含提高债务上限条款的税收和支出法案的最终细节。

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估值过高

标普500指数攀升得越高，关于其估值开始显得泡沫化的担忧就越强烈。

彭博汇编数据显示，该指数目前交易价格是未来12个月预期盈利的22倍，比其长期平均水平高出35%。在美国银行策略师跟踪的20个估值指标中，标普500指数在每一项上都显得昂贵。

标普500指数交易价格较20年平均估值高出35%

来源：彭博

注：基于未来12个月的盈利预期

市场分析师经常警告，估值并不能作为预测股价涨跌时机的工具。

然而，股价的飙升速度远超标普500成分股的企业引擎动力，甚至让一些多头感到不安。该基准指数目前徘徊在历史高点附近，距离2月份创下的纪录高位不到1%。

彭博情报的一个模型（该模型考虑了国债收益率、盈利和股票风险溢价等因素）发现，假设价格保持不变，标普500指数要回归公允价值，未来一年盈利需要增长30%。

除了盈利增长外，BI指出美联储降息可能是标普500指数缩小基本面与市场价格差距的另一途径。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨日重申其观点，即政策制定者无需急于调整政策，但通胀下降和劳动力招聘疲软可能意味着今年会更早降息。

“市场对下半年盈利的乐观预期可能过高，再加上当前估值倍数接近周期高点，这给盈利超出预期带来了更大压力，“嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登表示，“这并非不可能完成的任务，但门槛确实很高。"——亚历山德拉·谢苗诺娃

市场动态

  • 联邦快递盘前股价下跌5.7%，因其第一季度利润预测未达分析师预期。这家包裹运输公司表示，由于"全球需求不确定”，暂不提供全年展望。UPS股价下跌0.8%。
  • 黑莓股价飙升9.2%，此前这家软件公司上调了收入预测。
  • 太阳能股票可能表现活跃。该板块昨日大涨，因一位共和党参议员表示立法者正在讨论修改特朗普大规模支出法案中取消屋顶太阳能板税收抵免的条款。关注Sunrun、SolarEdge Technologies和Enphase Energy。
  • 特斯拉可能波动较大。这家电动汽车制造商在欧洲市场份额持续流失，上月欧洲交付量下降28%。
  • QXO下跌5.9%。由亿万富翁布拉德·雅各布斯领导的建筑产品分销商寻求通过股票发售筹集20亿美元资金以进行收购。
  • 在美上市的Stellantis股价上涨3.6%，因杰富瑞将该汽车制造商评级从持有上调至买入，称其运营可能开始出现更积极的转变。
  • 通用磨坊将在开盘前公布财报。美光科技和Alimentation Couche-Tard定于下午公布业绩。*——*苏布拉特·帕特奈克

传统AI领域的投资热潮

寻求AI投资新途径的投资者们正纷纷涌入一家被长期忽视的老牌企业：美光科技。

这家将于今日盘后公布财报的存储芯片制造商，自四月初以来股价已近翻倍。随着AI计算设备支出持续增长，投资者开始寻找英伟达等明星股之外的投资标的。

美光财报前股价飙升

公司将于周三发布季度财报

来源：彭博社

推动美光增长的核心是高带宽内存——这种与英伟达处理器紧密配合的动态随机存取存储器组合，对AI计算至关重要。由于这类组件的生产部署复杂度导致供应持续紧张，其价格正不断攀升。

“美光虽不像英伟达那样是AI领域的明星，但高带宽内存芯片是驱动AI的黄金标准，市场需求永无止境，“Rational Equity Armor Fund投资组合经理乔·蒂加伊表示。

**分析师预测该公司每股收益将增长超100%，营收激增30%。**据Direxion的杰克·贝汉透露，市场将密切关注高带宽内存的定价和供应情况，以评估美光满足需求的能力。

考虑到股价已累积巨大涨幅，任何不及预期的财报都可能引发抛售。——卡门·雷尼克

货币推广行动

中国正在发起一场全面提升人民币全球地位的推广行动，抓住官员们认为难得的战略机遇窗口。

随着美元面临多重挑战，北京正在加速推进其长期推行的降低全球对美元依赖的战略。最新举措的特别之处在于时机选择——中国政策制定者认为美国决策反复无常和地缘政治紧张局势，是多年来推动人民币国际化的最有利背景。

最新措施不仅便利贸易结算，更旨在开放中国金融市场并深化人民币在投资流动中的嵌入程度，包括放宽资本管制、扩展跨境支付系统、推出吸引外资的新金融产品。

北京希望更国际化的人民币能重塑全球贸易金融格局，挑战美元在外汇储备中的主导地位。

“这些深化中国与全球金融体系融合的措施方向正确，中国希望确保人民币成为重要国际货币的讨论对象，“ING银行大中华区首席经济学家宋林表示。——Charlie Zhu 和 吕文进

华尔街观点

“长期结构性增长动力足以抵消任何宏观或地缘政治问题。即使在四月市场暴跌谷底时，我们也认为科技板块将引领复苏。虽然当前估值不及四月初水平，但只要不恢复解放日报关税税率，科技股仍将持续向好。”

丹尼尔·艾

Fort Pitt资本集团首席投资官

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该指数突破了自2月以来保持的历史最高点

来源：彭博社

开启你一天的一个数字

  • 165亿美元沙特阿拉伯4月份石油出口收入，为近四年最低水平

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