韩国央行警告：持续宽松政策加剧住房与债务风险 - 彭博社

持续上涨的房价，尤其是首尔都市圈地区，可能加速韩国的债务累积并对金融稳定构成风险，威胁这个在长期政治动荡和美国关税压力下仍保持相对稳健的金融体系。

韩国央行在周三发布的半年度金融体系报告中表示，尽管2025年上半年金融和外汇市场波动加剧，但金融体系总体保持稳定。这段时期的特点是：由于前总统尹锡悦遭弹劾后出现的领导层真空，以及与特朗普政府持续的贸易紧张关系，导致政治不确定性居高不下。

与此同时，央行对金融稳定发出警告，因为飙升的房价和不断增长的家庭债务与当前的降息周期形成冲突。这一警告凸显了韩国央行面临的两难困境：如何在经济放缓时支持增长，又避免引发类似以往宽松周期中出现的房地产泡沫。

金融稳定局局长张正秀周三向记者表示：“韩国央行制定利率政策时会综合考虑增长和通胀，但我们也必须将家庭债务和房价等金融稳定因素纳入考量。鉴于近期房价和家庭债务的发展趋势，这些担忧必然会变得更加重要。”

韩国央行行长李昌镛多次警告，过快降息可能刺激家庭债务反弹。

央行表示首尔与地方住房市场呈现分化趋势——这一风险已被多次警示。非首都圈房价停滞或下跌的同时，2023年1月至2025年4月期间首尔住宅价格飙升逾16%，引发需求激增和投机情绪升温。

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韩国央行数据显示，6月住房价格预期指数飙升至2021年10月房地产热潮顶峰以来的最高水平，该指数已连续四个月上涨。

央行同时指出借款人（尤其是小微企业）违约率上升，正成为非银金融机构的重大隐忧。尽管系统性风险仍可控，但韩国央行强调需加强货币政策与宏观审慎政策的协同。