平安集团斥资230亿美元押注中国银行股 看好股息收益前景——彭博社

北京平安国际金融中心

来源：彭博社

中国平安保险集团及其他国内保险公司正加大对国有大行的投资力度，押注股息收益将抵消利差收窄和盈利压力带来的不利影响。

根据彭博基于交易所数据测算，自2024年末以来，平安已将对部分国有大行港股持仓增至1800亿港元（约230亿美元）。

其增持操作使其持有的工商银行港股比例最高达18%，招商银行与农业银行港股持仓也升至至少15%。若计入A股持仓，其总持股比例将显著降低。

激进的增持行为凸显出在投资选择有限背景下，市场对高收益资产的需求日益增长。尽管监管部门要求国有险企每年将30%新增保费配置于境内上市股票，但港股银行股因估值更低、股息率更高而更具吸引力。

当前中国银行业正面临创纪录的净息差低点和利润增速放缓。持续多年的房地产危机也因不良贷款激增侵蚀银行资产负债表。政府已通过大规模注资方案表明对银行体系的支持。

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深圳泽熙投资公司投资总监杨波表示：“历史低位的估值和高股息支付率，使银行股成为追求股息或寻求建立防御性头寸的长期投资者的必然选择。”

中国大型银行在香港上市的股票平均股息率超过4%，而基准10年期政府债券的收益率仅为1.65%。

其他中国保险公司也一直在积极买入银行股。瑞泰人寿保险3月将其在香港交易的中信银行持股比例从4.98%提高到5%。新华人寿保险1月从澳大利亚联邦银行手中收购了5.45%的股权在上海上市的杭州银行。

平安集团在回应彭博新闻社问询时表示，偏好银行股因其具有类固收特性及国家背景支撑。该公司指出，银行股的低波动性和高股息将贡献可观的利差收益，并透露其投资组合中还增持了非银行股以分散风险。

“我们将坚持成长股与高股息价值股均衡配置的投资策略，“声明中称。

平安保险资金总投资组合规模达5.9万亿元人民币（8220亿美元）。

这股买入潮推动板块普涨，使港股中资银行指数攀升至七年高位。年内表现优异的中信银行创历史新高，农行周二收盘价则刷新2010年上市以来纪录。

鼎睿咨询的杨先生分析称，尽管短期涨势可能延续，但考虑到银行业仍面临净息差收窄、融资成本高企及实体经济信贷需求疲软等问题，反弹持续性尚待观察。

“股价表现已偏离银行基本面，“他表示，“需观察其信贷扩张能否转化为实体经济活力，以及地方政府债务和房地产行业风险后续如何演变。”