SYB1WDT0G1KW - 彭博社

美国对伊朗核设施的袭击成为头条新闻，但摩根士丹利策略师指出，地缘政治事件引发的所谓资产抛售往往持续时间较短。

在美国加入以色列周末的袭击行动后，市场反应相对温和，布伦特原油价格一度上涨5.7%，但在本周一回吐了大部分涨幅。伊朗仍可能通过中断霍尔木兹海峡这一重要石油天然气通道的通行来回应局势升级。

以迈克尔·威尔逊为首的策略师在周一的报告中写道：“历史表明，大多数地缘政治抛售都是短期/温和的。石油价格将决定波动是否会持续。”

摩根士丹利团队分析称，以往的地缘政治风险事件确实会导致股市短期波动。但标普500指数在事件发生一个月后平均上涨2%，三个月后上涨3%，12个月后涨幅达9%。

股票投资者已对美国可能干预伊朗局势有所准备，降低了风险敞口，空袭前几日对冲需求明显上升。不过股市仅温和下跌，近期波动主要集中在石油市场。本月布伦特原油涨幅超20%，目前交易价格约77美元/桶。

与此同时，威尔逊指出，一些有利因素——美元走弱和利润增长加速——正在支撑美国股票价格。

如果油价持续上涨，股票投资者可能会感到紧张。这对通胀和经济的影响可能非常显著，并威胁到利率下降的轨迹。

“如果霍尔木兹海峡被关闭，我们预计将出现类似2022年的重大滞胀冲击，”Panmure Liberum的策略师约阿希姆·克莱门特和苏珊娜·克鲁兹写道。“在这种情况下，10%至20%的调整似乎很有可能，如果贸易战在7月初再次升级，我们可能会看到新的熊市。”

对于威尔逊和他的团队来说，油价飙升必须非常显著才能引发熊市情景。根据他们的分析，石油价格需要达到每桶120美元才会对经济周期构成威胁。

“尽管我们尊重这些风险，但基于此还有很长的路要走，”威尔逊补充道。