摩根士丹利威尔逊称地缘政治抛售潮消退迅速——彭博社

Michael Msika

2025-06-23

迈克尔·威尔逊摄影师：维克多·J·布鲁/彭博社摩根士丹利策略师指出，美国对伊朗核设施的打击虽占据头条，但地缘政治事件引发的抛售往往短暂。

美国周末加入以色列空袭后市场反应平淡，布伦特原油价格一度上涨5.7%，但周一回吐大部分涨幅。伊朗可能通过扰乱霍尔木兹海峡（油气运输要道）的通行来回应局势升级。

“历史表明，地缘政治主导的抛售通常短暂且温和，“以迈克尔·威尔逊为首的策略师在周一的报告中写道，“油价走势将决定波动是否持续。”

摩根士丹利团队数据显示，以往地缘政治风险事件短期内会引发股市波动，但事件发生后的1个月、3个月和12个月，标普500指数平均分别上涨2%、3%和9%。

股票投资者已通过削减风险敞口为美国干预伊朗的可能性做准备，空袭前几日对冲需求激增。但股市仅温和下跌，近期波动主要集中于原油市场，布伦特油价本月涨幅超20%，现报每桶77美元左右。

摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，与此同时，美元走弱和盈利增长加速这两股顺风正在支撑美股价格。

若油价持续上涨，股票投资者可能变得紧张。其对通胀和经济的影响可能非常显著，并威胁利率下行路径。

“若霍尔木兹海峡被封锁，我们预计将出现类似2022年的重大滞胀冲击，“Panmure Liberum策略师约阿希姆·克莱门特和苏珊娜·克鲁兹写道。“这种情况下，股市很可能出现10%至20%的修正，若7月初贸易战再度升级，我们可能看到新熊市。”

对威尔逊及其团队而言，油价必须大幅飙升才会形成看跌情境。根据他们的分析，油价需达到每桶120美元才会对商业周期构成威胁。

“尽管我们重视这些风险，但距离触发点仍有很大距离，“威尔逊写道。