中国土地出让收入跌至十年来最低点 财政赤字进一步扩大——彭博社

中国土地出让收入骤降至十年来最低水平，由于政府加大经济支持力度导致支出增加，这进一步扩大了财政赤字。

土地出让收入同比暴跌14.6%，上月仅为1941亿元（270亿美元），创2015年5月以来新低。根据彭博基于财政部上周五发布数据的计算结果，该数据逆转了4月份增长4.3%的态势——彼时为三个月来首次正增长。

中国房地产相关收入萎缩

土地出让收入在4月短暂回升后出现两位数下滑

资料来源：彭博根据中国财政部数据计算

注：1月无单月数据，财政部仅发布1-2月合并数据

这项收入萎缩导致政府财政收入整体下降，今年前五个月财政收入达11.2万亿元。财政部仅发布1-2月合并数据，为便于月度比较，土地出让价值取平均值计算。

与此同时，随着当局以三年来最快速度增加支出以提振经济增长，财政总支出跃升至14.5万亿元，推动预算赤字达到3.3万亿元。

土地收入暴跌凸显房地产市场的持续疲软，这是拖累中国国内经济的主要因素。与此同时，中国还面临美国提高出口商品关税的压力。这种情况也使地方政府财政吃紧，限制了其通过扩大投资来促进增长的能力。

高盛集团经济学家王立胜在数据发布后的报告中写道：“我们维持今年政府土地出让收入可能进一步下降5-10%的预测，并继续认为房地产建设和投资尚未触底。”

5月份房地产相关税费收入（包括购房契税）同比下降8.6%，较上月0.9%的降幅进一步扩大。

当月税收总收入同比增长0.6%，增速较4月份的1.9%有所放缓。

政府支出推动一直是今年提振内需的关键。例如，其消费品以旧换新计划通过特别国债发行提供的补贴，促进了电子产品和家用电器的购买。

该计划非常受欢迎，一些省份在耗尽中央政府拨款后暂时暂停了补贴，促使北京方面向消费者保证将在第三和第四季度提供更多资金。

高盛的王立胜预计下半年将进一步扩大财政支出，以缓解部分行业的通缩压力并提振市场信心。他表示，今年晚些时候仍有可能进行预算修订，不过鉴于1-6月期间经济增长似乎有望超过5%，目前并不紧迫。