比特币网络活动放缓，而价格徘徊在历史高位附近——彭博社

华沙某加密货币交易所柜台上的霓虹灯比特币标志。

摄影师：达米安·莱曼斯基/彭博社机构投资者最终入场一直是比特币爱好者们高呼价格将飙升至天际的口号。

对原始区块链网络活动的最新分析表明，他们已然到来。Glassnode分析师在周五的报告中指出，即便当前略低于历史高点，比特币链上交易量正在减少而结算金额持续攀升，这表明机构或高净值参与者正占据主导地位。

报告称，比特币网络每日结算交易数已从2024年的60-70万笔降至今年约50万笔。与此同时，结算金额保持强劲态势，今年每日转移的加密货币超过70亿美元。

“显然存在机构化因素——随着越来越多机构入场，我们看到更大规模的交易，以及从家族办公室到资产管理公司、养老基金乃至主权财富基金等各类机构的强烈需求，“XBTO Trading LLC高级波动率和衍生品交易员乔治·曼德斯表示，“总体而言，许多新散户可能会选择直接购买ETF，而非在交易所购买比特币。”

Glassnode因此，尽管交易数量有所减少，但网络上每笔完成的交易金额却有所增加，这表明活跃交易者在进行交易时，数量虽少但单笔交易金额更大。

机构对比特币需求的上升恰逢加密货币交易方式日趋传统化，集中化交易所的主导地位日益增强就是例证。报告称，自2024年1月在美国获批以来，比特币现货ETF已吸引超过1310亿美元资金，而比特币期权和期货市场的交易量已增长至约960亿美元。

比特币在5月22日创下111,980美元的历史新高，自11月唐纳德·特朗普当选美国第二任总统以来涨幅超过50%。周五，该数字货币下跌不到1%，至103,620美元。

“当我们观察比特币区块链上的链上数据而非金融市场数据时，我们发现比特币更多地被用作价值储存手段而非交换媒介，”灰度投资研究主管Zach Pandl表示，“如果比特币从长远来看将成为数字黄金，这种情况实际上可能会持续下去。”