太阳能和风能发电为能源市场创造丰厚职业机遇——彭博社

Lars Paulsson, Will Mathis, Eamon Farhat

2025-06-19

十多年前，达肯·恩格曼离开摩根大通的电力交易部门，前往都柏林南部的威克洛山脉经营53公顷的生物养牛场。如今在可再生能源热潮的推动下——这股热潮正剧烈震荡着欧洲电力市场——他选择重返行业。

凭借计量经济学硕士学位，恩格曼正在为与往年截然不同的市场环境做准备。由于波动性加剧，短期电力交易正迎来爆发式增长。在依赖天气状况的风光发电并网推动下，日内交易与日前交易量去年创下历史新高。

“这不是轻松的工作，但我很清楚其价值所在”，正在洽谈新交易职位的恩格曼表示，“因此这个领域天然存在投机属性和风险偏好。”

欧洲电力交易所EPEX现货市场日内与日前合约年交易量

数据来源：EPEX

丹麦、日内瓦等交易中心的参与者正通过扩招应对变局。能源供应商、对冲基金和专业公司纷纷扩充团队，将价格波动转化为盈利机会。对交易员、开发人员和分析师的大规模争夺已引发人才战争，由于经验丰富者稀缺，薪资水平被不断推高。

“就短期交易而言，目前经验丰富的人才确实难觅”，伦敦Modus猎头公司执行合伙人乔纳森·芬内尔表示，“企业不得不为经验不足者支付更高溢价。”

据芬内尔称，优秀的量化交易员可以期待远超过20万欧元的薪资，外加其交易账簿至少10%的提成——这意味着奖金可能高达200万欧元。在数据模型、算法和编程领域的专业知识至关重要。

电力市场与石油、金属或农产品市场的区别在于其庞大的数据量。天气数据、可再生能源的输入、化石燃料和核电站的产出以及波动的需求每天产生数千个数据点。此外还有大量合约，期限从几年到15分钟不等。

“没有人再凭直觉交易了，”瑞典能源供应商Vattenfall市场业务负责人马丁·哈根斯说。如今机器做决策，人类只负责监督。

在丹麦奥胡斯，Danske Commodities的团队全天候进行电力交易。这座丹麦城市已发展成为一个能源交易中心，员工们利用复杂的算法每天处理数万笔交易。约90%的日内交易是自动化的。交易员实时分析天气和价格数据。交易室里的气象学家监控卫星数据，以便对突然的变化（如云层移动）迅速做出反应。

勃兰登堡的太阳能电池板。摄影：Liesa Johannssen-Koppitz/Bloomberg价格波动在负电价中表现得尤为明显。根据Epex Spot的数据，5月份德国电价131次跌至零以下——创下了月度纪录。5月11日，比利时电价跌至每兆瓦时-462.33欧元——创下该国历史新低。

“这当然蕴含着巨大风险，但如果专注于在波动时期成为优秀的交易员，自然也会为我们带来机会，“Danske Commodities日内电力交易主管Tim Kummerfeld表示。

对冲基金也纷纷入场：Millennium Management今年春天聘请了Martin Thyrsgaard负责算法短期电力交易，而Balyasny Asset Management正在丹麦建立自己的能源交易部门。Qube Research & Technologies也在为日内市场招聘交易员。

Millennium和Balyasny拒绝置评。Qube未回应置评请求。

可再生能源发电量的增加是价格波动的主要驱动力。根据BloombergNEF的数据，到2025年德国将新增17吉瓦太阳能发电容量——至少在2030年前每年都将创下新纪录。这意味着传统化石燃料发电厂——可以不受时间和天气条件限制运行——将进一步被边缘化，交易员可以从每日变化的预测中获利。

德国月度电力生产情况

来源：Agora

“太阳能正在取代灵活发电设施”，Reel ApS交易主管Edoardo Simioni表示，“灵活性降低意味着波动性加剧。”

短期电力市场正面临储能能力不足的困境。欧洲的大型电池储能技术仍处于起步阶段，这迫使交易商持续活跃于市场以维持供需平衡。

此类交易也反映出可再生能源预测的波动性——风能和太阳能发电量提前数日的预测往往不够精确。即便是仅持续数小时的突发变化，也可能导致价格剧烈波动。

“现实情况是，波动性在创造机遇的同时也放大了风险”，InCommodities日内电力交易主管Kenneth Sondergaard指出，“当我们实现盈利时，这正体现了我们履行市场职责的能力：为稳定市场作出贡献。”

月度负电价时段统计

数据来源：EPEX、OMIE

据Epex Spot数据，5月份日内市场交易量较三年前增长近一倍。ICIS分析显示，短期合约正逐步取代长期头寸。InCommodities公司2023年电力交易营收同比增长38%。

负电价在未来几年可能会持续存在，但随着该地区电力存储容量的扩大，这种情况可能会有所缓解。

曾从事长期电力交易工作的恩格曼，目前正在撰写关于电池储能盈利性的硕士论文。“电池储能正从一个小众应用迅速发展为一种广泛使用的能源套利手段，“他表示。