欧洲24小时内三次降息凸显关税挑战——彭博社
Zoe Schneeweiss, Ott Ummelas
柏林港口
图片来源：Liesa Johannssen-Koppitz/Bloomberg
欧洲央行在短短24小时内连续三次降息，标志着政策转向。当前各国货币当局正努力应对特朗普不可预测的贸易政策带来的影响。
瑞士和瑞典央行曾在3月暗示宽松周期可能结束，但瑞士国家银行周四跟进瑞典央行步伐，将融资成本下调25个基点——后者已于前一日采取类似措施。
挪威央行周四的转向更为激进，再次降息25个基点，这是彭博调查的经济学家都未预料到的。
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本周全球40%以上经济体量的至少18家央行将作出政策决定，欧洲部分地区的宽松政策与全球普遍的观望态度形成鲜明对比。
美联储、日本央行和英国央行维持利率不变，巴基斯坦、土耳其和智利政策制定者也保持按兵不动。
当前背景是7月9日美国对全球重新征收惩罚性关税的最后期限将至。叠加乌克兰战争的持续不确定性及美国可能对伊朗发动攻击，政策制定者既缺乏行动意愿也缺乏行动能力。
彭博经济学的观点…
“关税的不同影响和劳动力市场状况有助于解释为何英国央行和美联储在降息步伐上比其他央行更为迟缓。当前伊朗战争正在制造新的分化。在页岩资源丰富的美国，油价上涨推高通胀却未影响国内生产总值，这使美联储难以放松政策。而在石油进口的欧洲，通胀上升伴随经济增长疲软，这为降息决策提供了便利。”
——全球经济学主管杰米·拉什
瑞典、挪威和瑞士的降息原因虽情况各异，但均与通胀相关。
瑞士5月消费者价格同比下跌0.1%，瑞士央行周四发布的新预测显示今年平均通胀率仅为0.2%。这主要归因于瑞士法郎自特朗普就职以来对美元和欧元的持续升值。
瑞典物价压力在年初短暂回升后已趋缓，随着北欧最大经济体初现的复苏势头消退。瑞典央行行长埃里克·泰登周三表示，这为出台更多刺激措施提供了空间。
瑞典克朗今年在全球十大经济体中表现最佳，对美元升值15%，这也降低了输入型通胀风险。
在挪威，过去一年物价增长保持得更为稳定，部分原因是克朗的走弱。
尽管如此，上个月消费者价格增长的基本指标与今年最低水平持平，为2.8%。挪威央行现在预计，明年整体物价增长将为2.2%，低于3月份预测的2.7%，而对今年通胀的预测则保持在3%。
此外，这三个国家在货币政策阶段上处于非常不同的位置：挪威周四采取的措施是自疫情以来的首次融资成本下调，而瑞典和瑞士则分别进行了第七次和第六次调整。
然而，它们的共同点是都可能再次降息。
瑞典央行行长Thedeen和挪威央行行长Ida Wolden Bache在新闻发布会上如此表示，而瑞士国家银行行长Martin Schlegel也未排除这一可能性，即使这会将瑞士利率推至负值区域。
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