日本五年期国债发行创两年来最高需求——彭博社

由于市场对日本央行加息的预期减弱，日本五年期国债拍卖需求创下近两年来最强劲水平。

财务省此次国债发行的投标倍数达到4.58倍，为2023年7月以来最高，较5月15日上次拍卖的3.19倍显著提升。拍卖结果公布后，日本国债价格出现波动。

此次拍卖恰逢财务省与日本国债一级交易商举行市场展望会议前一天。市场普遍猜测，鉴于上月30年期和40年期国债收益率创下发行以来新高，政府可能通过调整发行规模来安抚紧张的投资人。

三井住友证券首席利率策略师Miki Den在东京表示：“五年期国债拍卖结果稳健，对债市形成支撑。”

拍卖结束后，10年期国债期货几无变动，日内维持27个基点的涨幅。五年期现货收益率仍处于0.975%的较低水平。

据路透社援引其获得的文件草案报道，日本政府计划在本财年债券发行计划修订中，将超长期国债发行量较原计划削减约10%。

Miki Den指出，路透关于超长期国债减发的报道令部分投资者失望，导致超长期债券遭遇抛售。

周四拍卖中投资者需求强劲的另一个迹象是，尾部（即平均价格与最低接受价格之间的差距）从上月的0.06降至0.05。

在日本债券市场混乱蔓延至其他全球市场后，此次五年期国债的成功发售可能暂时缓解紧张情绪。近期日本长期收益率飙升加剧了全球对财政赤字扩大的担忧，多个主要市场出现认购不足的债券拍卖。

此次债券发售前，日本央行周二公布了从下财年起以更缓慢步伐退出债券市场的计划，以保持市场稳定，同时维持利率不变。

隔夜指数互换显示年底前加息概率为52%，低于本周初的65%。

市场还需消化下周发行的两年期和20年期国债。周四拍卖的最低价为100.03，而彭博调查预期为100.05。