瑞士国家银行将基准利率降至零，旨在阻止瑞士法郎资金流入——彭博社

瑞士国家银行(SNB)将其基准利率下调至零。此举旨在抑制资本流入瑞郎。

周四25个基点的降息是瑞士央行连续第六次放宽货币政策，符合彭博社调查中多数经济学家的预期。少数分析师此前预计会降息50个基点。

瑞士央行在声明中表示：“通过今日的货币政策宽松，央行正在应对更低的通胀压力。瑞士央行将继续密切关注形势，并在必要时调整货币政策。“该行还表示已准备好在外汇市场进行干预。

这一举措凸显了瑞士受美国总统特朗普引发的全球贸易动荡影响之深。就在今年3月，瑞士央行行长马丁·施莱格尔还暗示货币政策宽松阶段可能结束。但瑞郎作为避险货币的角色迫使货币政策制定者重新考虑。

由于对美国政策的担忧加剧，上一季度资本流入推动瑞郎兑美元汇率升至十年高位。同时通胀率自2021年初以来首次跌破零线。

瑞士国家银行行长马丁·施莱格尔图片来源：帕斯卡尔·莫拉/彭博社瑞士的决策与全球多数央行的观望态度形成鲜明对比。周三美联储维持基准利率不变，英国央行也可能在今日周四采取相同行动。欧洲央行货币守护者在一系列降息后已发出暂停信号。

此次降息标志着瑞士两年半正利率时代的终结。瑞士央行由此成为所有主要央行中利率最低的。

该行还在尝试自引入负利率以来从未测试过的利率水平——无论是降息还是加息阶段。对银行而言，这意味着存款利息收入减少，贷款和抵押贷款的利润空间压缩。

若瑞郎持续承压，货币当局可能将利率降至零以下，瑞士央行曾在2014至2022年采取过该措施。

“没有人”喜欢负利率，施莱格尔近期表示。但必要时仍会启用该工具。少数受访经济学家认为今年仍可能采取该举措。

另一种削弱瑞郎的方式是重启外汇市场干预，但这伴随特殊风险：美国曾在特朗普首个任期将瑞士列为汇率操纵国，并于6月初再次将其纳入监测名单。

瑞士国家银行(SNB)代表已声明，他们将在必要时使用这一工具，但在过去一整年中都避免进行大规模市场干预。

以色列与伊朗冲突导致近期油价上涨可能为SNB带来短期缓解。尽管如此，央行官员仍预计通胀压力将持续疲软。周四，他们下调了对2025年通胀预测至0.2%（原为0.4%），2026年降至0.5%（原为0.8%），2027年降至0.7%（原为0.8%）。

与部分预期相反，尽管美国加征关税，SNB仍维持对瑞士经济前景的预测不变。由于上季度出口前移效应带来两年来的最强劲增长后，SNB预计今年经济增长仍将保持在1%至1.5%之间。瑞士政府本周初将增长预期定为1.3%。

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原文标题：SNB降息至零以阻止法郎流入