全球最盈利镍厂面临成本挑战——彭博社

印尼奥比岛上由哈利达镍业运营的镍加工综合体。摄影师：Dimas Ardian/彭博社一批拥有全球最低生产成本的印尼镍冶炼厂因关键原材料价格飙升而遭受打击，在市场供应过剩之际，其盈利能力受到挤压。

过去一年，由于需求增加，用于生产硫酸的硫磺价格涨幅超过三倍。这对印尼采用高压酸浸（HPAL）技术的生产商来说是个头疼的问题。这项突破性技术使冶炼厂能够通过化学方法从低品位矿石中提取金属，无需使用高炉。

彭博社Hyperdrive福特因锁定故障暂停电动野马经销商销售雷诺在德梅奥意外离职后启动CEO遴选特朗普正将美国变成电动汽车领域的落后者三菱汽车因关税动荡上调美国售价印尼拥有全球最大的镍产业，近年来在中国主导的投资和以降低成本为核心的创新推动下，产量激增。作为汽车电池关键原材料的镍金属供应激增导致价格暴跌，伦敦基准精炼镍期货价格今年早些时候跌至2020年以来最低水平。

这种低迷加剧了生产商之间的竞争，给行业以及地方政府带来了挑战，后者一直将矿产开发作为提振东南亚最大经济体的一种方式。由于排放和成本较低，高压酸浸工厂此前一直享有政策优惠，尽管中央政府本周表示计划对违规生产商在关键工业园区的环境违规行为进行处罚。

“我们可能会在今年晚些时候或明年初看到高压酸浸工厂利润非常微薄的情况，”SMM信息与技术公司的分析师Luigi Fan表示。不过，Fan认为，更多的HPAL生产商仍可能投产，部分原因是副产品钴的价格强劲。

现有的生产商包括PT Trimegah Bangun Persada（即Harita Nickel）和中国力勤资源与技术公司在Obi岛的工厂。即将启动的项目包括由中国巨头青山控股集团支持的Nickel Industries Ltd.，以及PT Harum Energy在Weda Bay的合资企业。

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印尼镍厂生产成本飙升

硫磺价格飙升，而基准镍价下跌

来源：Green Markets；伦敦金属交易所

HPAL业务的扩张使印尼成为全球主要的硫磺进口国，硫磺传统上用于制造肥料。中东国家和加拿大是主要生产国之一，全球石油巨头如沙特阿拉伯石油公司（即沙特阿美）从天然气和石油加工中回收硫磺。

生产1吨面向汽车制造商的混合氢氧化物沉淀物（MHP，镍产品形态）需要约12吨硫磺。范先生表示，由于硫磺成本飙升，高压酸浸（HPAL）工厂每生产1吨MHP的成本较去年增加逾2500美元，给这个仍在发展中的行业带来利润压力。目前生产1吨MHP的平均成本约为1.1万美元。

印度尼西亚的产量预计将持续增长。CRU集团基本金属首席分析师安吉拉·杜兰特指出，到2026年，印尼MHP镍产量将激增至61.9万吨，较今年增长超三分之一。

“尽管2024年年中以来硫磺价格上涨带来了成本压力，但印尼高压酸浸项目仍将处于成本曲线的前四分之一区间，“杜兰特表示（该指标用于衡量工厂生产成本优势），“我们预计硫磺涨价不会减缓产能扩张速度。”

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