Waystar首席执行官马特·霍金斯权衡下一步并购计划 - 彭博社

Liana Baker

2025-06-19

摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社

大家好，我是身在纽约的莉安娜·贝克，最近我与Waystar首席执行官就潜在并购进行了交流。此外，新日铁完成收购美国钢铁公司的交易，汇丰银行任命了下一任并购主管。

明天美国将因联邦六月节假期休市，但《交易简报》将于周五恢复更新。

今日头条

新日铁完成141亿美元收购美国钢铁公司交易。
阿里巴巴支持的"AI龙“MiniMax计划在香港IPO。
KKR、GIC入围西班牙宽带合资企业最终竞标名单。
BBVA董事长称当前是萨巴德尔出售TSB的”非合适时机"。
汇丰银行任命蔡崇信为并购主管，战略重心转向亚洲和中东。

并购基因

Waystar的发展历程充满并购交易的曲折故事。注意，这里说的不是HBO电视剧《继承之战》中虚构的Waystar Royco公司。

现实生活中的Waystar公司首席执行官马特·霍金斯在上市一周年之际到访彭博社，畅谈该公司在医疗保健IT领域的工作以及作为上市公司首次收购的潜力。

我想知道Waystar是否会考虑十亿美元级别的交易。“我认为我们会，“霍金斯说，“我们有雄心壮志，而且善于抓住机会。”

Waystar完全可以依靠其股票进行并购。自上市以来，其股价已上涨约80%，市值达到约66亿美元。“在3月份关税对话之前，我们的交易价格比IPO价格高出100%，“霍金斯说，“这确实为我们创造了一种货币形式。”

霍金斯表示，任何交易都必须对股东有意义，并补充说Waystar已经准备好了企业发展和内部转型团队，随时准备行动。“我认为我们可以成为适合类型企业的理想归宿，“他说。

虽然没有详细说明具体会是怎样的业务，但就像如今大多数以技术为中心的公司一样，与人工智能相关的业务可能是一个安全的选择。

Waystar销售所谓的收入周期管理软件，帮助医疗保健提供商获得服务报酬。该公司还推出了生成式AI软件，用于创建向保险公司申诉的信件，目标是医院每年为推翻拒付而花费的200亿美元。霍金斯将此类拒付描述为引发愤怒、焦虑、沮丧和恐惧的社会痛点。

“我们正在通过人工智能来防止拒付，”首席执行官表示，“为了确保索赔的准确性而进行的工作，我们正在大幅压缩。”

Waystar首席执行官马特·霍金斯 来源：Waystar霍金斯作为交易撮合者拥有丰富的经验。他于2017年加入Waystar的前身公司，当时贝恩资本将其投资组合公司Navicure与红杉资本支持的ZirMed合并。大约在同一时期，大型医院系统正在整合，这催生了对更复杂软件的需求，以帮助它们解决如何从保险公司和患者那里获得付款的问题。

“他们联系我说，‘嘿，我们可能有机会将这两家企业合并。你何不过来运营它，并想办法如何将它们合并成一家新公司，’”霍金斯回忆道。

这家新实体在2018年更名为Waystar，次年EQT和CPPIB以27亿美元的价格收购了该公司的大部分股权。

Waystar一直在有机地开发企业软件，但也在进行交易，霍金斯提到，包括在2020年以超过10亿美元收购eSolutions，以及在2021年收购Patientco。

与此同时，Waystar开始引入独立董事，旨在启动"上市公司化运营”。该公司于2023年秋季启动路演进行市场预热，即便在市场波动导致上市计划暂缓后，仍持续更新其S-1招股文件。

最终在2024年6月，Waystar成功完成首次公开募股募集资金9.68亿美元。经历略微波折的开局后，强劲的营收增长助力公司去年收窄亏损并偿还债务；更在第一季度实现盈利。虽然公司下一阶段增长可能涉及并购，但霍金斯仍对规划与执行不当的收购风险保持警惕。

“多年经验让我明白，许多并购失败源于交易完成后缺乏应有的重视，“霍金斯表示，“我们始终坚持通过艰苦努力实现被收购企业的真正融合。"——莉安娜·贝克

并购聚焦

新日铁已完成对美国钢铁141亿美元的收购，为历时18个月的美日钢企整合画上句号。合并后的实体有望成为美国钢铁行业的强劲竞争者。

唐纳德·特朗普在宾夕法尼亚州西米夫林的美国钢铁公司工厂摄影师：丽贝卡·德罗克/彭博社KKR和新加坡政府投资公司(GIC)成为最终竞标方，拟收购由MasOrange和Zegona通信合资的西班牙光纤宽带网络40%股权，据克拉拉·埃尔南兹·利萨拉加、维尼西·陈和吉莉安·多伊奇报道。该合资企业估值可能高达100亿欧元。

莱昂纳多公司预计下月底前将明确两笔潜在交易，这些交易将重塑这家意大利企业，并开启欧洲航空航天与国防行业备受期待的整合浪潮，亚伦·基希菲尔德与安东尼·帕拉佐联合报道。

Keyera公司已同意以51.5亿加元现金收购Plains All American管道公司的加拿大天然气液体业务及部分美国资产，大幅扩展其全国管道网络。

西班牙对外银行(BBVA)主席卡洛斯·托雷斯批评萨瓦德尔银行探索出售英国子公司的时机，同时坚称此举不会影响其对这家西班牙竞争对手的收购计划。

IPO观察

MiniMax正考虑在香港进行首次公开募股(IPO)，这将成为中国人工智能初创企业具有里程碑意义的行业首秀，该公司估值约30亿美元。据裴丽、茱莉亚·菲奥雷蒂和吕斯丁报道。

亚伦·基希菲尔德、艾克·亨宁和劳拉·阿尔维兹撰文指出，随着投资者兴趣上升推高欧洲航空航天和国防资产价值，Star Capital正考虑推动德国国防技术公司Vincorion上市。

黑石集团旗下的赌场运营商Cirsa宣布了在西班牙IPO的计划。该公司拟募资4亿欧元，同时股东LHMC Midco还将出售价值6000万欧元的现有股份。

对稳定币发行商Circle Internet的早期投资已成为Marshall Wace史上最赚钱的交易之一，从这家加密货币公司的IPO中获利约7亿美元。

私募股权动态

私募股权公司Aurelius已为其新旗舰基金募集超8亿欧元，该基金专注于欧美中型市场投资，斯维塔·戈皮纳特报道。

人事动态

罗斯柴尔德集团任命Aalok Shah为印度区负责人，Baiju Kalesh报道称，这家咨询公司正寻求在全球人口最多的国家拓展日益增长的交易业务。Shah将于7月1日履新。

最后，Dinesh Nair报道称，汇丰银行在全面重组后瞄准亚洲和中东业务增长，已任命Christopher Chua为并购业务主管。

其他要闻

高盛、摩根大通认为德国将引领欧洲交易复苏。
中国将提高投资者境外资产配置额度。
西班牙对外银行正与Cerberus、One William Street就贷款出售进行谈判。
淡水河谷基本金属业务负责人表示该部门目标2027年前完成IPO准备。
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