军工业担忧供应链问题：今日五大议题 - 彭博社
Marilen Martin, Rainer Buergin, Annika Reichelt, Verena Sepp, Alexander Kell, Stephan Kahl
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军备需要钢铁
正如往常一样，弗里德里希·梅尔茨在七国集团峰会结束时再次强调，对乌克兰的军事支持将继续进行。“我们能力范围内的事，我们都愿意做，“他昨天在加拿大表示。但要将言语转化为行动，还需要更多努力。乌克兰最需要的是军备物资——而这些物资大部分由钢铁制成。目前，德国的军备公司如莱茵金属主要依赖瑞典制造商SSAB。两家德国供应商正在努力改变这一局面。
位于法国边境的相对较小的生产商迪林格自2021年起已获得向军方供货的认证。这家200多年前在战争领主拿破仑·波拿巴的批准下成立的公司，已经参与了多个进行中的项目。
军备股上涨
它们的表现优于其他经济领域
来源：彭博社汇编数据
规模大得多的钢铁生产商萨尔茨吉特迄今尚未向军备工业供货——因为该公司原本并不打算进入这一行业。不久前它申请了认证，以便向技术救援组织等机构供货。但在美国副总统JD·万斯在慕尼黑安全会议上的讲话后，该公司确信欧洲和德国必须减少对美国的依赖。
“当我们谈论韧性时，在当今时代从国外进口钢材显然没有意义”，新成立的国防任务组负责人托马斯·默尔曼表示。如果萨尔茨吉特可能在接下来几周内获得认证，这家下萨克森州的钢铁制造商也可以开始供货。然而，预计德国钢铁生产商不会大规模进入国防工业。尽管利润更高，但需求量无法与汽车行业相提并论。
市场参与者当前关注的热点，由雷纳·比尔金、安妮卡·赖歇尔、维雷娜·塞普、亚历山大·凯尔和斯蒂芬·卡尔为您报道：无人机威胁、后续与前瞻、再见，美国、美国孤立无援及极限假期。
无人机威胁
据报道，美国总统唐纳德·特朗普昨日在华盛顿与安全顾问会晤一个多小时，讨论中东冲突升级问题。这次会晤引发外界猜测美国可能即将支持以色列对伊朗发动攻击。会晤前，特朗普在社交媒体上要求伊朗“无条件投降”。随后，特朗普与以色列总理本杰明·内塔尼亚胡通电话，白宫一位官员证实了这一点。美国武器被认为对更彻底摧毁伊朗核计划至关重要，这是以色列单独无法做到的——尤其是。这种巨型钻地弹（MOP）——更广为人知的名字是“掩体粉碎者”——重达近14吨，是世界上最大的精确制导武器。B-2轰炸机可携带两枚这种炸弹。从密苏里州怀特曼空军基地起飞，隐形轰炸机可能会瞄准伊朗福尔多的铀浓缩设施，以摧毁这个估计位于地下60至90米深的设施。然而，特朗普迄今拒绝了政治盟友要求美国直接参与对伊朗军事行动的呼吁。
后来居上
Meta首席执行官马克·扎克伯格试图以高达1亿美元的惊人奖金吸引AI竞争对手ChatGPT的员工，以推动他因“Llama 4”而落后的开发团队重返技术巅峰。OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼称这一策略“疯狂”，并自豪地表示，迄今为止没有一位顶级员工屈服于这种诱惑。与此同时，内部人士透露，埃隆·马斯克的初创公司xAI目前每月烧钱约10亿美元，并迫切寻求新的数十亿美元资金以进一步发展其模型Grok。预计到2025年，xAI的资本需求将达到130亿美元。这说明了开发大型语言模型所面临的巨额成本，而收入的大幅提升仍是未来的事情。AI新秀Anysphere则呈现出截然不同的景象。尽管自2023年才开始活跃，其编程界面Cursor已经在半数财富500强公司中得到应用。Spotify甚至OpenAI等公司的软件开发者已成为其用户，这为Anysphere迅速带来了超过5亿美元的年收入，并使公司估值飙升至200亿美元。
xAI烧钱
年度收益及现金流预测
来源：了解xAI财务状况的人士
备注：截至3月底可用现金储备40亿美元
再见，美国
终结。结束。完结！德国潘德布雷夫银行将关闭美国业务。这家房地产金融公司周三宣布，计划完全退出当地市场，转而聚焦欧洲业务。此外该行还计划开拓信贷业务以外的新收入来源，例如资产管理领域。基于这一背景，PBB宣布拟收购一家德国房地产投资管理公司的多数股权。尽管此举可能为未来成功奠定基础，但由于特殊支出影响，该行本财年或将面临亏损。市场对此反应消极，周三该行股价一度暴跌超10%。
美国陷入孤立
特朗普政府对气候议题的漠视在金融稳定委员会会议上引发激烈争议。法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦等与会者认为，美方代表迈克尔·卡普兰的言论充满挑衅——他声称当气候问题直接威胁金融稳定时才应成为监管重点。这种立场使美国在委员会中陷入孤立。由于特朗普政策的多变性，美国作为顶级投资目的地的形象正在褪色。麦肯锡董事长鲍勃·斯特恩费尔斯指出，企业正更多考虑美国以外的投资选择，包括东南亚、欧洲和中东海湾地区。企业高管担忧关税政策等变数会增加经营风险。自特朗普就任以来，美元对欧元、英镑和瑞士法郎已累计贬值超10%。美元疲软进一步推升了本就走强的瑞郎。尽管瑞士央行可能于本周四将基准利率降至零，但摩根大通、高盛和摩根士丹利分析师预计，瑞郎作为”最安全避风港“的地位不会因此动摇。
极限假期
若想善待大脑，这个夏天就该远离舒适的马略卡岛度假模式。其原理与所谓的"快乐激素”（又称DRD4受体）有关——当我们体验新鲜事物时，这种物质就会分泌。加拿大运动科学家亚历克斯·哈钦森指出，旅行正是这种求新基因的终极现代表达。在他今年出版的新书*《探索者基因》*中，他鼓励读者尝试突破自身"安全区"的体验。“选择不确定的选项，就是抓住认识世界的机会”，哈钦森写道。“冒险式"假期带来的回报可能远胜于重返舒适但缺乏新意的热门目的地。2024年研究显示，安全顾虑是旅行者放弃冷门地点的主因。但哈钦森认为"最佳"目的地未必最令人满足：“多巴胺的爆发并非因为事物本身美好，而是它超出了预期。”