华尔街预测若鲍威尔抑制降息预期 标普500指数将下跌——彭博社
Jess Menton
纽约证券交易所图片来源：Michael Nagle/Bloomberg尽管存在诸多风险——从中东战争到贸易紧张局势和经济增长放缓——但近期股市似乎不受任何干扰。然而华尔街最大的担忧今日降临：美联储会议结束之际，主席杰罗姆·鲍威尔将阐明央行政策前景。
继此前连续维持利率不变后，市场预计本次会议不会降息。但交易员们期待通过央行官员预测联邦基金利率走向的"点阵图"，以及政策声明后鲍威尔的新闻发布会，获取更清晰的未来货币政策路径线索。
华尔街普遍预期北半球秋季将启动降息，利率互换合约交易员押注9月降息概率约56%。市场担忧若预期落空，加之鲍威尔释放鹰派信号，可能引发股指从历史高位大幅回调。
“若鲍威尔暗示美联储在降息前仍将保持’观望’态度，市场必然激烈反应，股市很可能跳水。“Triple D Trading市场结构主管兼交易员丹尼斯·迪克表示，“他的措辞至关重要。贸易战、地缘政治、经济前景…这些变量充满不确定性。任何降息信号都将刺激市场反弹。”
2025年一直充满波动。标普500指数今年以来上涨了1.7%，目前距离历史高点不到3%。4月份，在美国总统唐纳德·特朗普宣布全球关税后，该指数几乎进入熊市区域。然而，一周后当大部分关税被推迟时，市场迅速反弹。
过去五周，标普500指数横向波动，自5月20日以来仅上涨0.7%。即便是以色列与伊朗的冲突也未能动摇市场。自上周四以色列发动空袭行动以来，尽管油价飙升至1月以来最高水平，该指数仅下跌1%。
尽管如此，围绕全球贸易的乐观情绪、具有韧性的通胀数据以及稳健的企业盈利已基本被市场消化，这为继续上涨留下了有限空间。“如果中东冲突升级为大规模战争导致油价持续上涨，在通胀压力加剧的情况下，这个夏天对股市将非常艰难，“Crewe Advisors投资总监塞思·梅里尔警告道。
梅里尔预测，作为债券替代品的股票——如公用事业和房地产类股——由于对利率高度敏感，将成为今日波动中最脆弱的板块。
对鹰派基调的担忧
因此，投资者将仔细研究经济预测摘要——点阵图的官方名称——并逐字分析鲍威尔的讲话。美联储声明预计于华盛顿时间14:00发布，新闻发布会将在半小时后开始。
华尔街正为美联储更激进的立场做准备。彭博智库美国首席经济学家安娜·王认为，由于特朗普政府贸易、财政和监管政策带来的政治不确定性，美联储"不会退缩”。
美国银行美国利率策略主管马克·卡巴纳在致客户报告中写道，其团队认为美联储"舒适地处于观望模式”，预计2025年仅会降息一次。摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒则预测，若市场出现修正性反应，政策回调可能创造买入机会。
财富咨询集团投资总监吉姆·沃登等基金经理建议，鲍威尔应重新聚焦于美联储双重使命中的就业目标。
自去年12月降息以来，通胀压力已有所缓解。事实上，美国消费者价格指数已连续四个月低于预期。但与此同时，零售销售下滑、制造业和服务业活动收缩、私营部门工资增长放缓等指标均显示经济疲软。
“如果鲍威尔承认劳动力市场正在走弱而通胀降温，那对股市将是一个买入信号，因为这意味着他对于今年晚些时候降息持开放态度，”沃登解释道。“但如果他给这一想法泼冷水，甚至暗示今年剩余时间不会降息，市场将会受到冲击。交易员们会想：‘他知道什么我们不知道的事？他是否预期下半年会通胀反弹？’”
押注平静
目前，期权市场的专业人士押注于一个相对平静的交易时段。根据Piper Sandler & Co.的数据，预计标普500指数无论涨跌都仅波动1%，这是自1月以来美联储决议日隐含波动率的最低值，也低于过去18个月1.1%的平均水平。
即便如此，华尔街仍有人认为，如果初始反应消极，后市仍有上涨潜力。丹尼斯·迪克正利用任何下跌机会增持与人工智能热潮相关的高知名度科技股。而沃登则在寻找被低估的科技股机会，如博通公司和美满电子科技公司，但如果鲍威尔讲话后市场反应过于波动，他将等待市场企稳再行动。
鲍威尔将美国经济描述为“稳健”。然而，5月份就业增长放缓，私营部门薪资增速下降。尽管如此，股市忽视了这些信号，而看跌策略师们已降低了贸易战重燃最令人担忧情景——滞胀——的可能性。
现实情况是，许多未知因素在起作用：利率的走势、企业利润的增长，以及白宫政策在选举年将如何实施。在这种背景下，几乎任何解读都是可能的。
哈里斯金融集团管理合伙人杰米·考克斯与共识观点不同，他认为鲍威尔可能在7月就为降息打开大门。“市场完全误读了形势，认为降息会在9月之后到来，”他表示。“我期待听到他说通胀数据比预期要好。对我来说，这表明他们并不那么担心滞胀。”
原文来源：华尔街担忧鹰派美联储将引发股市抛售
更多西班牙语内容：