明日美联储决议的两大关键问题 - 彭博社

2024年5月9日星期四，格鲁吉亚巴统港的原油油轮米涅瓦·卡利斯托号。

摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社 你好，欢迎阅读本期通讯，这是Odd Lots宇宙中每日内容的精选合集。有时是我们，乔·韦森塔尔和特蕾西·阿洛威，为您带来我们对市场、金融和经济最新动态的见解。有时则是来自我们专家嘉宾和消息网络的投稿。无论内容如何，我们保证它总是有趣。

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特蕾西本周不在，所以只有乔

乔今天的思考

今天，一桶石油的价格再次上涨。

你已经知道上图的原因，所以这里就不深入探讨了。

抛开根本原因不谈，石油价格的上涨在概念上与关税有些相似。一方面，这确实是价格上涨的一个来源。另一方面，通过提高商业成本（或提高消费成本），这会对经济活动产生抑制作用。

几周前我写到的内容 一些观点是，目前有大量数据表明降息是合理的。通胀正在降温。劳动力市场势头正在减弱。这一情况持续存在。就在今天，我们又收到了一系列平庸或疲软的经济数据。

彭博社彭博社但我们明天将召开美联储会议，没有人认为会降息。而且（正如我所写到的）主要原因是，除了数据之外，还有其他各种因素让美联储对恢复降息持谨慎态度。《华尔街日报》的尼克·蒂米拉奥斯今天发表了一篇文章，基本上是说美联储担心的是通胀预期。他们担心在关税和油价飙升的时期降息会锁定更高的通胀预期，从而导致持续的高通胀。

当然，在疫情后初期严重偏离通胀目标之后，美联储不想再犯同样的错误。

但在我看来，明天的美联储会议有两个主要问题：

1. 抛开所有政策和地缘政治的不确定性，当前的经济状况是否证明降息是合理的？
2. 联邦公开市场委员会是否认为关税和油价上涨对通胀构成上行压力，还是认为关税和油价对经济活动造成拖累？

希望我们能从这些问题中学到一些东西。

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